瑞达期货：外围市场提振 菜油增仓上涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2201合约-0.28%，期价最高报2887元/吨，最低报2838元/吨，收盘价报2849元/吨；成交量970253手，持仓量477719手，+26820手；RM9-1月价差+209元/吨。菜油2201合约+2.19%，期价最高报10909元/吨，最低价10725元/吨，收盘报10893元/吨；成交量410882手，持仓量208722手，+14772；OI9-1合约价差-16元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10910/吨，+200元/吨，菜粕现货报3160/吨，0元/吨。

仓单日报：菜油仓单报2376张，当日0张，有效预报958张；菜粕仓单报2675张，当日0张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报162119手，+4517，前二十名空头持仓报176682，+3889手，净空持仓为14563手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报308636手，+1458手，前二十名空头持仓报394301，+24062手，净空持仓为85665手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二上涨，受CBOT大豆期货上涨带来外溢支撑。11月油菜籽期货上涨22.20加元，收于每吨898.30加元。1月油菜籽期货合约上涨20.80加元，收于每吨883.60加元。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：受国际原油价格反弹、美国大豆优良率下滑和大豆出口需求改善影响，美豆期价上涨，对国内市场有所提振。不过，美豆产区干旱地区迎来降雨，且咨询服务机构Pro Farmer预估，美豆产量将高于美国农业部（USDA）最新的预测，限制豆价涨幅。美豆或将维持震荡调整为主，对粕类支撑力度有所减弱。国内菜粕基本面方面，当前水产养殖利润较高，养殖户投苗积极性较强，且随着水产养殖旺季的到来，菜粕需求进一步增长，虽菜粕供应过少，但是经过前期下游采购了一定货物之后需求转淡，油厂出货速度放缓，菜粕库存增加至1万吨，其支撑力度下降，且菜油大幅走高压制下，菜粕表现较弱。预计短期内菜粕将震荡调整为主。盘面上看，菜粕01合约经历连续大幅回落后，在60日均线位置获得一定支撑，下跌幅度继续缩窄，暂时观望为宜。

菜油方面：据监测显示，截至2021年8月23日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存约39.3万吨，较上周大幅增长4万吨，较上月同期增长9.9万吨，整体处于过去五年同期高位，双节临近但菜油走货量无明显增加，下游备货意愿较差，压制菜油价格上行空间。不过菜油自身无法形成独立行情，主要跟随豆棕走势。马来复产进程加快的市场预期以及生物柴油政策的不确定性，给油脂市场带来一定的压力，不过中长期来看，市场对于全球油脂供给偏紧预期依然存在，同时，双节油脂消费预期增强，叠加原油大幅反弹以及外围市场涨势提振。盘面上看，菜油增仓上涨，刷新前期高位，高位风险增加。建议菜油暂时观望或日内交易为主。

农产品小组： 王翠冰

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