瑞达期货：多空因素下 棕榈油高位震荡

外盘走势：周五，上涨68马币，幅度1.6%，收盘价4310马币/吨。。

盘面走势：P2201收盘报8350，较上一交易日2%；成交量740375，持仓量381755手，-7974，P1-5月价差598。

市场动态：1.据外媒，银河联昌证券（CGS—CIMB）预测， 截至2021年8月底预计马来西亚棕榈油库存为176万吨，环比增长17.5%，同比增长3.2%，同比增幅超过了往年趋势，过去十年的平均库存增幅为3%，但较8月库存的十年均值200万吨低12%；预计马来西亚毛棕榈油产量为167万吨，环比增加10%，同比下降10%；截止8月21日，预计马来西亚棕榈油出口量下降16%，8月份出口的大幅下降可能是暂时的，或将在9月中秋节和11月排灯节之前恢复。

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，9月1—5日马来西亚棕榈油单产减少24.01%，出油率减少0.14%，产量减少24.74%。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油9280吨，260元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油9210元/吨，260元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油9400元/吨，260元/吨。（单位：手）

仓单库存：棕榈油仓单：仓单1,910手，0手。

主力持仓：棕榈油2105合约前20名多头251365，-16671，空头271932，-4160。（单位：手）

总结：从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，9月1—5日马来西亚棕榈油单产减少24.01%，出油率减少0.14%，产量减少24.74%。独立检验公司Amspec Agri周三发布的数据显示，马来西亚8月棕榈油出口为1219166吨，较7月的1427997吨减少14.6%。从高频数据来看，马来的棕榈油产量恢复有所下降，但出口降幅有所扩大。从数据来看，受出口回落的影响，市场对马棕8月的库存预计有所增加。等待MPOB报告的进一步验证。国内方面，上周棕榈油到港量大于消费量，库存继续上升。8 月 31 日，沿海地区食用棕榈油库存 38 万吨（加上工棕约 46 万吨），比上周同期增加 3 万吨，月环比增加 12 万吨，同比增加 2 万吨。棕榈油库存明显增加，限制棕榈油的走势，对棕榈油向上势头有所打压。不过从绝对值来看，棕榈油的库存仍处在低位，限制棕榈油的跌幅。另外，国内植物油整体库存偏低，随着本月双节需求启动，油脂价格抗跌性依然较强。盘面来看，库存继续支撑棕榈油的价格，但是面临高价，需求回落的问题，上方仍有压力，暂时观望或日内操作为主。

农产品小组： 王翠冰

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