瑞达期货：缺乏消息面指引 豆类维持震荡

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)周二大豆期货下跌，豆粕下跌。 CBOT11月大豆期货上涨-15美分，报每蒲式耳1277美分，12月豆粕合约上涨-3.2美元，报每短吨337.8美元;12月豆油合约上涨-1.2美分，报每磅57.76美分。

盘面走势：①A2111收盘报5823，较上一交易日-0.17%，成交量157229手，持仓127984手，-7284，A11-1月价差-17；②B2110收盘报4572，较上一交易日0.31%，成交41460手，持仓量15697手，-2171；③M2201收盘报3486，较上一交易日-0.57%，成交963660手，持仓量1228401手，14253手， 江苏现货与M2201基差134，M1-5月价差247；④Y2201合约收盘报9192，较上一交易日0.2%，成交量786411手，持仓量502132手，5404，Y1-5月价差660。

消息：1. 美国农业部(USDA)周二公布的每周作物生长报告显示，截至2021年9月5日当周，美国大豆生长优良率为57%，市场预估为57%。之前一周为56%，去年同期为65%。

美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前减少82.4%，比去年同期减少95.5%。。

市场报价：国产大豆价格：5540，+0。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3620，+20。张家港经销商报价9990。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单15,199手, -300手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单26,100手，420；豆油仓单7,281手,0手。

主力持仓：豆一2111合约前20名多头107902，-1410，空头105335，-9061，净持仓-2567 ，豆二2110合约前20名多头10815，-397，空头11722，-97，净持仓-907。豆粕2201前20名多头856168，17906，空头960453，12206，净持仓-104285。豆油2201合约前20名多头342171，2801，空头373318，3536，净持仓-31147。（单位：手）。

观点总结：豆一：9月7日黑龙江省储大豆计划拍卖77092吨，实际成交32004吨，成交率41.5%。起拍价东北地区5780/5830元/吨、成都地区6080元/吨，成交均价5817元/吨，溢价0-60元/吨。省储拍卖，稳定市场供应。另外，东北产区大豆预计9月下旬开始上市，其它地区大豆预计在国庆前后上市。同时，目前不少贸易商仍有较多的库存，这些豆源预计将结转至新季大豆上面，增加新季豆的市场供应。盘面来看，豆一区间震荡为主，短期预计仍有调整，盘中短线参与或暂时观望。

豆二：美国农业部(USDA)周二公布的每周作物生长报告显示，截至2021年9月5日当周，美国大豆生长优良率为57%，市场预估为57%。之前一周为56%，去年同期为65%。当周，美国大豆落叶率为18%，之前一周为9%，去年同期为18%，五年均值为15%。当周，美国大豆结荚率为96%，之前一周为93%，去年同期为98%，五年均值为96%。美豆种植优良率虽然符合预期，但明显低于去年同期，限制未来产量，支撑美豆价格。阿根廷方面，据阿根廷农业部发布的报告显示，截至8月25日，阿根廷农户已经销售了2850万吨2020/21年度大豆，比一周前增加了568,600吨，但是比去年同期低了5.9%。阿根廷农业部称，大豆销售步伐落后上年同期，当时的销售量为3030万吨。阿根廷大豆销售持续偏慢，限制大豆供应。盘面来看，豆二高位震荡，暂时观望。

豆粕：美豆方面，上周受飓风的影响，美豆出口检验量降至低位，不过美豆种植优良率依然表现不够理想，明显低于去年同期的水平，限制美豆未来的产量。短期市场缺乏进一步的指引，关注10日USDA报告的影响。南美方面，9月下半月开始，巴西将进入播种季，市场普遍预期新一年度的巴西豆的产量将再创新高，不过近期巴西新豆的销售进度偏慢，显示市场对远期豆的价格预期依然偏多。从豆粕基本面来看，上周国内大豆压榨量明显下滑，豆粕产出减少，豆粕库存止升转降。9 月 6 日，国内主要油厂豆粕库存 95 万吨，比上周同期减少 5 万吨，比上月同期增加 4 万吨，比上年同期减少 24 万吨，比过去三年同期均值减少 13 万吨。豆粕库存有所下降，加上后期进口豆预计有所回落，限制豆粕库存的增长。需求端来看，生猪的产能惯性恢复，仍是支撑豆粕需求的重要因素。盘面上来看，油脂走强，再度施压粕类，豆粕回吐昨日涨幅，总体还是维持震荡，暂时观望。

豆油：美豆方面，上周受飓风的影响，美豆出口检验量降至低位，不过美豆种植优良率依然表现不够理想，明显低于去年同期的水平，限制美豆未来的产量。短期市场缺乏进一步的指引，关注10日USDA报告的影响。南美方面，9月下半月开始，巴西将进入播种季，市场普遍预期新一年度的巴西豆的产量将再创新高，不过近期巴西新豆的销售进度偏慢，显示市场对远期豆的价格预期依然偏多。从油脂基本面来看，上周国内大豆压榨量降至 173 万吨，豆油产出减少，下游企业节前备货持续，提货速度较快，豆油库存继续下降。监测显示，9 月 6 日，全国主要油厂豆油库存 85 万吨，周环比减少 2 万吨，月环比减少 5万吨，同比减少 44 万吨，比近三年同期均值减少 57 万吨。近期豆棕价差偏低，豆油需求较好，预计短期豆油库存将继续下降。近期国内油脂期货市场表现明显强于外盘，现货坚挺和进口利润倒挂令市场跟涨不跟跌。双节前下游备货需求陆续启动和国内植物油整体库存偏低仍对价格有支撑。盘面来看，豆油维持高位震荡，不过上方压力仍较大，暂时观望或日内操作为主。

农产品小组： 王翠冰

期货投资咨询证号：Z0015587

联系方式：0595-86778969

微信号：Rdqhyjy

瑞达农产品交流群：692166460

------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP