瑞达期货：库存压力有限 支撑棕榈油价格

外盘走势：周三，上涨100马币，幅度2.31%，收盘价4438马币/吨。

盘面走势：P2201收盘报8564，较上一交易日2.71%；成交量860190，持仓量427741手，22962，P1-5月价差648。

市场动态：1. 印度溶剂萃取者协会（SEA）今日表示，印度8月棕榈油进口量环比增加61%至750134吨的3个月高位。印度8月豆油进口量环比减少52%至182459吨。

据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量为832355吨，较8月1-15日出口的540853吨增加54%。

市场报价：广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油9730元/吨，+200元/吨。（单位：手）

仓单库存：棕榈油仓单：仓单1,961手，0手。

主力持仓：棕榈油2201合约前20名多头277764，8884，空头308973，16860。（单位：手）

总结：从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，9月1—10日马来西亚棕榈油单产减少2.6%，出油率减少0.1%，产量减少3%。船运调查机构ITS数据显示：马来西亚9月1—15日棕榈油出口量为853625吨，较8月1—15日出口的528736吨增加61.45%。从高频数据来看，马来的棕榈油产量恢复有所下降，出口增速有所恢复，支撑市场的心态。国内方面，9 月 15 日，沿海地区食用棕榈油库存 31万吨（加上工棕约 39 万吨），比上周同期减少 6 万吨，月环比减少 2 万吨，同比减少 4 万吨。其中天津 9 万吨，江苏张家港 9 万吨，广东 5 万吨。9 月份棕榈油到港量偏低，预计在 40 万吨左右，但由于棕榈油价格高企，豆棕价差偏低，抑制棕榈油消费需求，预计后期库存继续下降空间有限。不过从绝对值来看，棕榈油的库存仍处在低位，限制棕榈油的跌幅。另外，国内植物油整体库存偏低，随着本月双节需求启动，油脂价格抗跌性依然较强。综合来看，9月虽然是高产月，不过从开局的数据来看，并不理想，加上出口有所恢复，对棕榈油有所支撑。再加上国内棕榈油的库存始终不高以及双节的需求提振，棕榈油预计维持高位震荡。盘面来看，棕榈油再度创出新高，不过市场仍有一定的恐高心理，冲高后有所回落，暂时观望或日内操作为主。

农产品小组： 王翠冰

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