瑞达期货：马棕有回调压力 压制国内棕榈油

外盘走势：周一，下跌13马币，幅度0.26%，收盘价4953马币/吨。

盘面走势：P2201收盘报9390，较上一交易日-1.16%；成交量738288，持仓量424857手，-9870，P1-5月价差752。

市场动态：1. SPPOMA：10月1—10日马来西亚棕榈油单产减少9.13%，出油率增加0.47%，产量减少7%。

2. 独立检验公司 AmSpec Agri周一发布的数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为500,381吨，较9月同期的的540,915吨减少7.5%。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油10250吨，-40元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油10300元/吨，-70元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油10430元/吨，-60元/吨。（单位：手）

仓单库存：棕榈油仓单：仓单1000手，0手。

主力持仓：棕榈油2201合约前20名多头285166，5066，空头308816，-4991。（单位：手）

总结：从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，10月1—10日马来西亚棕榈油单产减少9.13%，出油率增加0.47%，产量减少7%。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚10月1—10日棕榈油出口量为500381吨，上月同期为554875吨，环比减少9.82%。高频数据来看，10月马棕前10日有所减产，但是前10日出口有所回落，给市场带来一丝利空的味道。不过MPOB报告显示，马棕9月产量下降，库存下降，影响偏利多，支撑市场价格。另外，市场消息马来要到10月中下旬才能逐步引进外来劳动力，短期劳动力不足仍是制约马棕产量的主要因素。原油价格也持续上涨，提振棕榈油作为生物柴油的需求，同样提振棕榈油的价格。国内方面，9月 23 日，沿海地区食用棕榈油库存 32 万吨（加上工棕约 40 万吨），月环比减少 3 万吨，同比基本持平。预计 9 月份棕榈油到港量在 40 万吨左右，由于棕榈油价格高企，豆棕价差偏低，抑制棕榈油消费需求，预计后期库存窄幅波动。盘面来看，马棕库存偏低的预期已经基本被盘面所反映，加上10月出口的回落，令马盘有一定的回调压力，压制国内棕榈油的走势，棕榈油回调回补缺口的可能不大，不过短期可能陷入调整，中期保持看多观点不变。

农产品小组： 王翠冰

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