瑞达期货：现货成交无量 菜粕增仓下跌

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2201合约-3.91%，期价最高报2653元/吨，最低报2539元/吨，收盘价报2553元/吨；成交量1276422手，持仓量419405手，+43008手；RM1-5月价差-31元/吨。菜油2201合约-0.83%，期价最高报12824元/吨，最低价12570元/吨，收盘报12576元/吨；成交量635123手，持仓量214392手，-19998；OI1-5合约价差+435元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报12810元/吨，-50元/吨，菜粕现货报3020/吨，-30元/吨。

仓单日报：菜油仓单报2185张，当日0张，有效预报508张；菜粕仓单报2807张，当日0张，有效预报37张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报176614手，-5592，前二十名空头持仓报180489，-7991手，净空持仓为3875手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报329391手，+39137手，前二十名空头持仓报372987，+52913手，净空持仓为43596手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货上周五收盘上涨，因供应低迷和技术性买盘提振近月合约。截至收盘，11月期约收高61.10加元，报收1058加元/吨。1月期约收高4.50加元，报收959.80加元/吨;3月期约收高2加元，报收938.30加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：美国大豆产区降雨天气拖慢大豆收割进度，南美大豆丰产前景预期在拉尼娜出现后可能降低南美大豆单产潜力，支撑美豆价格。不过，美豆及南美大豆供应前景目前暂时保持宽松预期，美豆涨幅受限。菜粕自身方面，油菜籽进口价格持续偏强运行，压榨利润持续倒挂，后期进口量大幅减少。叠加限电政策影响下，油厂油菜籽开机率继续下降，菜粕库存继续小幅回落，截止10月29日，菜粕库存下降至1.3万吨，较上周小幅缩减0.1万吨。不过菜粕步入消费淡季，且豆菜粕价差偏低，使得菜粕性价比较低，目前现货市场菜粕交投较为清淡。盘面上看，菜粕破位增仓下跌，期价再度走弱，偏空思路对待。

菜油方面：油菜籽供应趋紧预期支撑下，加籽价格表现较为抗跌，不断刷新期约前高，进口成本支撑力度较强，给菜油价格偏强运行提供有利支撑。另外，印尼政府提高出口税，将进一步增强马棕出口竞争力，同样利多油脂市场。国内方面，截至第43周国内主要油厂油菜籽开机率较前期继续下降，整体处于几乎停滞水平，油厂压榨量下滑致使菜油库存延续走低，据监测显示，截止10月22日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存为30.86万吨，环比上周下降0.35万吨。为连续第三周下滑，创逾三个半月新低。不过，高价抑制了下游对菜油的采购热情，下游需求量有所放缓。且国内工业品市场因政策压力出现高位急跌行情，李克强总理在国务院会议上提到要保证价格稳定，打击哄抬物价的行为，油脂市场整体受其影响，高位波动加剧。盘面上看，菜油高开低走，有高位平仓迹象，中长线维持多头思路不变。

农产品小组： 王翠冰

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