瑞达期货：需求提升 提振豆油走势

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)周二大豆期货上涨，豆粕上涨。 CBOT1月大豆期货上涨7.8美分，报每蒲式耳1256.25美分，12月豆粕合约上涨8.1美元，报每短吨337.2美元;12月豆油合约上涨0美分，报每磅61.99美分。

盘面走势：①A2201收盘报6320，较上一交易日0.57%，成交量156447手，持仓142403手，6079，A11-1月价差-10；②B2112收盘报4271，较上一交易日0.73%，成交21672手，持仓量9044手，-440；③M2201收盘报3130，较上一交易日-0.92%，成交848514手，持仓量1125611手，-30200手， 江苏现货与M2201基差230，M1-5月价差169；④Y2201合约收盘报10094，较上一交易日2.35%，成交量761239手，持仓量445483手，26664，Y1-5月价差858。

消息：1. 美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至10月31日当周，美国大豆收割率为79%，市场预估为81%，此前一周73%，去年同期为86%。

巴西咨询机构AgRural公司发布的数据显示，截至10月28日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到52%，比前一周的38%推进了14个百分点，连续三周创下历史同期第二快的播种进度，仅次于2018/19年度的同期进度。

市场报价：国产大豆价格5820。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3360，-60。张家港经销商报价10620。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单15,739手, 130手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单26,317手，0；豆油仓单8,630手,0手。

主力持仓：豆一2201合约前20名多头94175，1257，空头101830，3932，净持仓-7655； 豆二2201合约前20名多头13656，60，空头13744，206，净持仓-88。豆粕2201前20名多头793240，-22155，空头859901，-11674，净持仓-66661。豆油2201合约前20名多头273179，8668，空头330275，18125，净持仓-57096。（单位：手）。

观点总结：豆一：黑龙江产区大豆收割基本结束，新豆上市量增加，新豆价格较去年同期大幅上涨。本年度，新季大豆减产是支撑大豆价格底部的重要因素。国家粮油信息中心此前预计，2021年我国大豆种植面积920万公顷，同比下降6.9%，为近三年来的最低，总产量较上年减少120万吨，至1840万吨，同比下降6.1%，为6年来首次下降。另外，中储粮油脂公司11月2日在多地进行52395吨陈豆竞价销售，再度全部成交。新豆上市之际陈豆越拍越涨，为豆一期货保持强势运行提供支撑。盘面来看，豆一继续创出新高，延续偏强走势，短期预计走势偏强。

豆二：美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至10月31日当周，美国大豆收割率为79%，市场预估为81%，此前一周73%，去年同期为86%。美豆收割率虽然低于市场预估，不过总体收割率保持良好，收割进度较快，增加市场供应。巴西方面，巴西咨询机构AgRural公司发布的数据显示，截至10月28日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到52%，比前一周的38%推进了14个百分点，连续三周创下历史同期第二快的播种进度，仅次于2018/19年度的同期进度。去年同期的播种进度为42%。去年播种季节巴西降雨不规律，导致大豆播种进度迟缓。巴西大豆播种进度保持良好，增加美豆价格的压力。盘面来看，豆二日线级别虽然保持弱势，不过小周期有所转强，短期下跌态势可能放缓，等待均线回归，暂时观望。

豆粕：美豆方面，美豆出口检验量表现不佳，且美豆收割率持续增加，虽然不及市场预期，不过进程依然在推进，增加美豆的供应。而巴西方面，巴西的播种进度也表现较好。目前来看，天气对南美的影响有限，限制美豆价格。从豆粕基本面来看，上周国内大豆压榨量回升，豆粕产出增加，但饲料养殖企业提货速度较快，豆粕库存继续小幅下降。11 月 1 日，国内主要油厂豆粕库存 45 万吨，比上周同期减少 3 万吨，比上月同期减少 33 万吨，比上年同期减少 43 万吨，比过去三年同期均值减少 31 万吨。随着国内大豆到港量的回升，油厂开机率有所回升，各地提货紧张局面有所缓解，豆粕库存后期有望直降转升。另外，一则关于一氧化碳合成人工蛋白的消息令国内豆粕市场主动调整，如果此项技术获得推广并实现量产，无疑将为国内饲料产业带来深刻变革。盘面来看，豆粕短期下破3200整数关口，日线级别仍是偏空的态势，不过小周期有一定的下跌动能不足的迹象，短期可能在3100附近有所盘整，暂时观望。

豆油：美豆方面，美豆出口检验量表现不佳，且美豆收割率持续增加，虽然不及市场预期，不过进程依然在推进，增加美豆的供应。而巴西方面，巴西的播种进度也表现较好。目前来看，天气对南美的影响有限，限制美豆价格。从油脂基本面来看，上周国内大豆压榨量回升，豆油产出增加，但下游企业提货速度较快，豆油库存小幅下降。监测显示，11 月 1 日，全国主要油厂豆油库存 83.5 万吨，比上周同期减少 1.5 万吨，月环比基本持平，同比减少 43 万吨，比近三年同期均值减少 65 万吨。后期油厂开机率将继续提升，大豆压榨量增加，预计豆油库存将止降转升。不过从绝对值来看，豆油的库存仍处在低位。国家商务部鼓励家庭储备必要生活必须品的建议带动各地油脂终端消费猛增，油脂现货保持坚挺，增加期货向现货靠拢的主动性。盘面来看，豆油日线级别仍是调整态势，不过小周期有所转多，且日线级别MACD绿柱缩短，显示调整动力有所回落，短期可能偏强震荡为主。

农产品小组： 王翠冰

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