瑞达期货：USDA报告意外利好 菜籽系跟盘上涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2201合约+2.66%，期价最高报2652元/吨，最低报2585元/吨，收盘价报2628元/吨；成交量872522手，持仓量296813手，-24602手；RM1-5月价差+22元/吨。菜油2201合约+2.04%，期价最高报12558元/吨，最低价11989元/吨，收盘报12396元/吨；成交量435438手，持仓量205229手，-1748；OI1-5合约价差+486元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报12370元/吨，+100元/吨，菜粕现货报3030/吨，0元/吨。

仓单日报：菜油仓单报3285张，当日0张，有效预报358张；菜粕仓单报2757张，当日0张，有效预报37张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报185857手，-3434，前二十名空头持仓报168817，-7300手，净多持仓为17040手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报264270手，-16461手，前二十名空头持仓报303943，-11535手，净空持仓为39673手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二上涨，因美豆上涨带来外溢支撑。截至收盘，1月期约收高12加元，报收989.40加元/吨;3月期约收高9.60加元，报收964.20加元/吨;5月期约收高8.60加元，报收934.10加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：USDA报告显示美国2021/22年度大豆产量预估下修为44.25亿蒲式耳，单产预估为每英亩51.2蒲式耳，美豆低位大幅反弹，提振粕类市场。菜粕自身方面，商务部对外贸易司最新数据显示：10月16日-31日中国油菜籽进口实际装船6.13万吨，同比下降 70.51%；本月进口预报装船 27.28万吨，同比下降33.53%；下月进口预报装船 1.35万吨，同比下降 97.24%。后期油菜籽进口量大幅减少，菜粕整体供应不多。不过，近期国内主要油厂菜籽开机率有所回升，导致菜粕产量增加，但是需求较弱，菜粕库存出现增长，截止11月5日，菜粕库存由1.3万吨大幅增加至1.8万吨，回升至近几年同期相对高位水平。叠加豆菜粕价差偏低，使得菜粕性价比较低，目前现货市场菜粕交投较为清淡，市场挺价心态较弱。总的来看，国内菜粕市场整体呈现供需双弱的局面。盘面上看，菜粕期价下破2500后快速回升至前期震荡平台2600附近，预计期价在此附近仍有反复，短期暂且观望。

菜油方面：USDA报告显示美国2021/22年度大豆产量预估下修为44.25亿蒲式耳，单产预估为每英亩51.2蒲式耳，美豆走强。在油菜籽供应趋紧预期支撑下，提振加籽价格再度冲击前高，进口成本支撑力度较强，给菜油价格偏强运行提供有利支撑。同时，国内三大植物油库存整体偏低仍是油脂价格高位抗跌的重要支撑。菜油方面，商务部对外贸易司最新数据显示：10月16日-31日中国菜籽油进口实际装船5.29万吨，同比下降 57.37%；本月进口预报装船 8.58万吨，同比下降59.91%；下月进口预报装船 2.55万吨，同比下降 88.56%。菜籽油进口大幅减少，供应趋紧支撑菜油价格。总的来看，美国农业部报告意外利好，多头氛围再度兴起，油脂整体大幅上涨。盘面上看，菜油空头减仓，期价再度走强，中长期维持多头思路不变。

农产品小组： 王翠冰

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