瑞达期货：郑棉减仓增量，期价窄幅收跌

国内盘面：郑棉2201合约收盘21510，较上一交易日-0.09%；最高报21830，最低报21460；成交量283449，持仓427983，-4553；基差+1061，+190；CF1-5月价差505，-175。CY2201收盘29060，较上一交易日-0.03%；最高报29370，最低报28975；成交量13101，持仓8153，-168；基差为+1090，+15。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三冲高回落，受累于美元跳涨。交投最活跃的ICE 3月期棉收涨0.05美分或0.04%，结算价报115.05美分/磅。

消息方面：1、11月10日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉2.00万吨，实际成交0.98万吨，成交率48.73%，成交均价20172元/吨，折3128B价格21580元/吨，成交最高价22970元/吨，最低价17190元/吨。 2、美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至2021年11月7日当周，美国棉花收割率为55%，之前一周为45%，去年同期为60%，五年均值为57%。

现货方面：棉花价格指数3128B为22571，与前一日现货价格上调100；棉纱价格指数C32S为30150，与前一日现货价格下调50。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单2704张，+99，有效预报687张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓441595手，空头持仓为480609手，净空头持仓为39014手。当日棉纱合约前20名多头持仓7307手，空头持仓为6654手，净多头持仓为+653手。

观点总结：美国农业部公布的11月全球棉花供需报告中：2021/22年度全球总产量预期较上月调增32.7万吨至2651.7万吨，消费量预期调增15万吨至2702万吨，全球期末库存量调减4.3万吨至1892.7万吨。2021/22年度全球棉花需求、产量调增、期末库存调减，整体全球棉花库消比继续下滑，数据相对偏多。国内棉市：伴随着新棉加工深入，叠加储备棉轮出继续，市场可供货源相对充足，不过当前优质棉价格仍高企，市场仍缺乏质优低价资源。下游方面，纱企套保压力较大，局部地区限电，对原料采购相对谨慎，纱企产成品累库为主。总体上，成本与皮棉价格倒挂难以大量套保的情况下，成本端仍对棉花市场有较强支撑，预计郑棉期价仍震荡运行。操作上，建议郑棉2201合约短期在20900-22000元/吨区间高抛低吸。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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