瑞达期货：美豆支撑 豆类小幅上涨

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)周一大豆期货上涨，豆粕上涨。 CBOT1月大豆期货上涨13美分，报每蒲式耳1257.25美分，12月豆粕合约上涨9.6美元，报每短吨371.7美元;12月豆油合约上涨-0.8美分，报每磅58.2美分。

盘面走势：①A2201收盘报6409，较上一交易日-0.22%，成交量149851手，持仓114607手，-3612，A01-05月价差77；②B2201收盘报4115，较上一交易日0.44%，成交29242手，持仓量26124手，723；③M2201收盘报3192，较上一交易日1.04%，成交531164手，持仓量882585手，-233手， 江苏现货与M2201基差218，M1-5月价差159；④Y2201合约收盘报9466，较上一交易日-0.73%，成交量728451手，持仓量371517手，1966，Y1-5月价差774。

消息：1. Safras&Mercado的一项调查显示，截至11月12日，2021/22年度巴西大豆种植率为77.6%，之前一周为64.6%，去年同期为67.3%，五年均值为66.9%。马托格罗索州大豆种植率为99%，五年均值为91.5%。

2、美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至11月14日当周，美国大豆收割率为92%，市场预估为92%，此前一周87%，去年同期为95%，五年均值为93%。

市场报价：国产大豆价格6060。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3410，60。张家港经销商报价10410。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单22,858手,2,197手；豆二仓单600手，0手。豆粕仓单25,847手，0；豆油仓单9,664手,0手。

主力持仓：豆一2201合约前20名多头78793，-2162，空头80541，-1343，净持仓-1748； 豆二2201合约前20名多头18175，659，空头19093，999，净持仓-918。豆粕2201前20名多头589818，2978，空头663666，3585，净持仓-73848。豆油2201合约前20名多头227612，-3267，空头270932，3455，净持仓-43320。（单位：手）。

观点总结：豆一：黑龙江产区大豆自秋季收割上市以来，大豆价格自2.75元/斤的开秤价已涨至3.00元/斤之上，形成少见的供应旺季大豆价格高开高走局面，目前产区大豆价格已处于历史同期最高水平。另外，农户也有惜售心理，进一步限制市场供应。不过，随着东北地区公路运输和收购环节恢复正常，大豆外运量增加，南北方供需矛盾逐渐缓解。另外，部分需求因高价受抑制，限制国产豆的涨幅。盘面来看，豆一日线级别进入调整势，涨势有所放缓，前期多单可以考虑部分止盈离场。

豆二：美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至11月14日当周，美国大豆收割率为92%，市场预估为92%，此前一周87%，去年同期为95%，五年均值为93%。美豆收割快要结束，预计增加市场供应。巴西方面，巴西咨询机构AgRural公司发布的数据显示，截至11月11日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到78%，比前一周的67%推进了11个百分点，高于去年同期的70%。巴西大豆播种进度保持良好，增加美豆价格的压力。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)发布的周度报告称，截至2021年11月10日的一周，阿根廷2021/22年度大豆播种进度为18.8%，比一周前的提高11.6个百分点。阿根廷播种进度表现良好，限制美豆的走势。盘面来看，豆二日线级别保持偏弱的走势，不过跌势有所放缓，上方关注20日均线的压力情况。

豆粕：美豆方面，NOPA公布美国10月大豆压榨量为九个月来最多，为美豆提供支撑。另外，美豆收割基本快要结束，后期市场关注热点预计围绕美豆的需求以及南美豆的播种和种植展开。从目前南美豆的种植情况来看，总体表现较好，对美豆价格形成一定的压力。从豆粕基本面来看，国内大豆压榨量有所回落，豆粕产出减少，但由于饲料养殖企业提货速度放缓，豆粕库存继续上升。11 月 15 日，国内主要油厂豆粕库存 58 万吨，比上周同期增加 3 万吨，与上月同期基本持平，比上年同期减少 33 万吨，比过去三年同期均值减少 18 万吨。后期大豆压榨量将维持较高水平，预计豆粕库存将保持上升趋势。近期美豆上涨以及美豆粕上涨，给豆粕一定的上涨动力。不过国内需求有限，加上南美的供应压力，还将对豆粕的价格形成压力。盘面来看，豆粕日线级别转入反弹势，前期空单暂时离场，上方关注3200附近的压力情况。

豆油：美豆方面，NOPA公布美国10月大豆压榨量为九个月来最多，为美豆提供支撑。另外，美豆收割基本快要结束，后期市场关注热点预计围绕美豆的需求以及南美豆的播种和种植展开。从目前南美豆的种植情况来看，总体表现较好，对美豆价格形成一定的压力。从油脂基本面来看，监测显示，11 月 8 日，全国主要油厂豆油库存 82 万吨，比上周同期减少 1.5 万吨，月环比下降 10 万吨，同比减少 41 万吨，比近三年同期均值减少 61 万吨。后期油厂开机率将维持高位，预计豆油库存继续下降空间有限。不过总体豆油库存水平偏高，基差偏强依然是支撑豆油价格的重要因素。另外，油脂调控预期并未兑现，市场恐慌杀跌情绪缓解，基本面利多因素重获市场重视。不过，豆棕价差令人担忧，一般来说，豆油的性价比高于棕榈油，目前豆油价格较棕榈油偏低，豆油对棕榈油的替代作用预计放大，可能会限制棕榈油的需求。盘面来看，豆油日线进入下跌势，短期振幅加大，关注60日均线的支撑情况。

农产品小组： 王翠冰

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