瑞达期货：下游需求不足，郑棉期价增仓下跌

国内盘面：郑棉2201合约收盘21485，较上一交易日-1.08%；最高报21730，最低报21435；成交量234490，持仓426506，+5803；基差+1193，+195；CF1-5月价差660，+20。CY2201收盘29155，较上一交易日-1.80%；最高报29635，最低报29155；成交量14959，持仓8744，-376；基差为+445，+375。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一下跌，交投最活跃的ICE 3月期棉收跌0.93美分或0.80%，结算价报115.50美分/磅。

消息方面：1、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至2021年11月21日当周，美国棉花收割率为75%，之前一周为65%，去年同期为76%，五年均值为71%。2、11月22日储备棉投放销售资源20005.835吨，实际成交15308.805吨，成交率76.52%。平均成交价格19790元/吨，较前一日上涨100元/吨，折3128价格21101元/吨，较前一日下跌20元/吨。

现货方面：棉花价格指数3128B为22678，与前一日现货价格下调5；棉纱价格指数C32S为29600，与前一日现货价格下调50。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单3444张，-3，有效预报1453张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓472431手，空头持仓为480763手，净空头持仓为8332手。当日棉纱合约前20名多头持仓7566手，空头持仓为7351手，净多头持仓为215手。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一下跌，受美元走强打压，同时中国需求下滑抛压加剧。国内棉市：储备棉轮出持续且进口棉可能增加，棉花现货供应逐步进入宽松状态，不过成本仍高企，加之外围环境因素向好，支撑棉价。下游方面，纺企工业库存增加明显，订单需求未明显改善，产成品累库现象导致纱厂对棉花采购心态谨慎，棉花实际需求无大程度提升。总体上，基本面变化不大，预计棉价维持整理态势，关注中美会晤市场带来影响。操作上，建议郑棉2201合约短期在20800-22000元/吨区间高抛低吸。

瑞达期货：农产品组王翠冰

期货从业资格证号：F3030669

投资咨询从业资格证号：Z0015587

联系电话：0595-86778969

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP