瑞达期货：库存压力有限 棕榈油小幅反弹

外盘走势：周三，上涨61马币，幅度1.26%，收盘价4909马币/吨。

盘面走势：P2201收盘报9706，较上一交易日1.8%；成交量637497，持仓量296202手，-3955，P1-5月价差1078。

市场动态：1.  据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚11月1—25日棕榈油出口量为1254934吨，上月同期为1201422吨增加4.45%。

2. 据船运机构ITS数据，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1340778吨，较上月同期出口的1208722吨增加10.93%。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油10380吨，-100元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油10250元/吨，100元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油10150元/吨，100元/吨。（单位：手）

仓单库存：棕榈油仓单：仓单0手，0手。

主力持仓：棕榈油2201合约前20名多头198143，-1594，空头165495，-1901。（单位：手）

总结：从基本面来看，据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2021年11月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增加0.35%，其中马来半岛减少1.56%，沙巴增加2.35%，沙捞越增加7.77%，马来东部增加3.65%。据船运机构ITS数据，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1340778吨，较上月同期出口的1208722吨增加10.93%。高频数据来看，进入11月份，马棕产量虽然小幅增加，但增幅有限，另外，出口仍保持良好，预计会限制库存的累积，支撑盘面的价格。基本面来看，本周棕榈油到港量有所增加，库存上升。11月 24 日，沿海地区食用棕榈油库存 43 万吨(加上工棕 52 万吨)，比上周同期增加 5 万吨，月环比增加 9 万吨，同比减少 1 万吨。其中天津 6 万吨，江苏张家港13 万吨，广东 12 万吨。由于国内棕榈油买船数量不足，11-12 月份棕榈油到港偏少，但当前棕榈油价格已高于豆油，加之进入冬季，气温下降，棕榈油仅剩刚需消费，预计短期库存变化不大。不过，总体棕榈油的库存有限，加上马棕和印棕均进入减产季，库存压力有限，限制棕榈油的回调幅度。盘面来看，棕榈油陷入震荡，不过总体仍保持偏多的氛围，下方关注9500的支撑情况。

农产品小组： 王翠冰

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