瑞达期货：PTA供需压力增大 短期上行空间有限

盘面情况：PTA2005合约减仓上行。当日期价收盘4900，较上一交易日+0.53%；成交量370936手,持仓746771手，-8758；基差-90。

消息面：1、新凤鸣110万吨装置于上周末消缺停车，今日已恢复重启。

上游原料：1月15日亚洲PX市场收盘价812美元/吨CFR中国和794美元/吨FOB韩国，较前一工作日涨1.17美元/吨。昨日MX价格为720.5美元/吨CFR台湾，涨0.5美元/吨；石脑油价格为567.375美元/吨CFR日本，涨3.5美元/吨。

现货价格：PTA现货市场华东地区报价4830元/吨，较前一交易日-20。

仓单库存：郑商所PTA注册仓单为32785张，较上一个交易日-824，有效预报为1260张。

主力持仓：郑州商品交易所前二十名持仓显示，PTA2005合约买单539843手，+5096，卖单659276手，-6287。

观点总结: PTA供应方面，前期检修装置逸盛大化225万吨、新凤鸣、珠海BP110万吨装置等短期陆续重启，开工率回升至88.37%，福海创450万吨装置负荷面临提升，恒力石化250万吨新投产装置将产出合格品，整体供应压力逐步增大；下游需求方面，目前聚酯开工率回落至76.97%，终端制造开工率回落至43%。中美签署第一阶段经贸协议，对PTA有一定利好提振，但供需压力增大，反弹幅度有限。 技术上， PTA2005合约日内减仓上行，上方测试4930附近压力，下方测试4850附近支撑，KDJ指标开口逐步走平，短期预计期价震荡调整为主，建议在4850-4930区间交易。

瑞达期货研究院：化工小组

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