瑞达期货：PP探低回升 短期仍需要观察

盘面情况：PP2005合约探低回升，期价收盘6364元/吨，较上一交易日-9元；成交量445120手，+59855手；持仓243001手，+5133手，基差486元，-91元，5-9价差为-64元，-37元。

消息：神华煤化工PP今日竞拍量5675.075吨，较昨日增加295.075吨；成交量2331吨，较昨日增加1900吨，成交率41.07%，较昨日增加33.06%。

2020年1-2月国内塑料制品产量788.4万吨，相较去年同期减少168.6万吨，跌幅17.62%。

现货市场：中油东北出厂聚丙管材、注塑、薄壁注塑、透明料降200元/吨；中油西南出厂纤维降200元/吨，均聚共聚降100-200元/吨，管材降300元/吨；场内现货基本维持弱势区间震荡，商家让利出货，场内需求并无明显改善，低价适量补库为主，成交跟进较为乏力。

仓单库存：交易所仓单报260手，今日-325手。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为160997手，+7197手，空头持仓为161673手，+11221手，净持仓6850手，净多增加。

总结：境外疫情加速蔓延引起了市场恐慌，国内两桶油石化库存绝对数值仍高，显示下游需求仍未完全恢复，这此因素一定程度上对聚丙烯的价格形成压制。不过，美联储开启无限量QE模式在一定程度上提振了市场的信心，且不排除美国后仍有后续刺激政策出台也给了市场希望，后市重点关注原油能否止跌反弹。操作上，建议投资者手中空单逢低了结，落袋为安。

瑞达期货研究院：化工小组

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