瑞达期货：橡胶增仓，期价走弱

盘面情况：ru2009合约增仓下行，成交量增。当日期价收盘9880，较上一交易日-1.74%；成交量184592手，持仓量174061手，+4360；基差-130；ru9-1价差-1365。nr2006合约期价收盘8060，较上一交易日-2.18%；成交量3124手，持仓量12299手，-31；nr5-6价差-120。

消息：1、据隆众资讯统计，截至4月9日当周，国内半钢胎厂家开工率为61.07%，环比下跌3.23%，同比下跌6.18%；全钢胎厂家开工率为64.49%，环比下跌2.00%，同比下跌7.62%。2、越南3月天胶出口同环比双降，混合胶出口中国同比跌五成。3、2020年2月马来西亚天胶产量同环比双降。

市场报价：上海市场18年国营全乳胶报9750（-50）元/吨，越南3L报10000（+0）元/吨，泰国3号烟片报12050（-50）元/吨。青岛市场STR20库内现货报1150（+0)美元/吨，青岛市场STR20 4月船货报1155（+0)美元/吨。泰国合艾原料市场生胶片37.49（+0）泰铢/公斤；泰三烟片39.81（+0）泰铢/公斤；田间胶水37.4（+0.3）泰铢/公斤；杯胶27.25（+0.25）泰铢/公斤。合成胶:华北地区齐鲁石化丁苯胶 1502 市场价7900（+0)元/吨；顺丁橡胶市场价7600(+0)元/吨。

仓单库存：ru 仓单235420吨，+0吨；nr仓单67254吨，+ 202吨。

主力持仓：ru2009前二十名多头持仓80139，+ 3011；空头持仓121657，+ 1892；多空同增，净空减少。

总结：从目前基本面来看，国内云南、海南产区均推迟开割，海外原料跌至历史低位。下游方面，近期国内轮胎厂开工率环比下降，受外销订单缩减、内销出货放缓影响，部分企业已经开始降负控制成品库存，后期开工率仍有下行可能。另外，低价原油使得合成胶价格跟随回落，对天然橡胶价格产生一定的拖累。由于需求恢复较慢，近期青岛地区橡胶库存持续攀升，后期去库存进程或较往年延长。国际油价再度走弱，对胶价或产生拖累，建议震荡偏空思路对待。

瑞达期货研究院：化工小组

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