瑞达期货：PP反弹受阻 关注上方压力

盘面情况：PP2009合约反弹受阻，期价收盘报6921元/吨，较上一交易日+36元；成交量1106598手，+78831；持仓444800手，-2915手，基差250元，+249元；5-9价差479元，+80元。

消息：截止2020年4月24日，国内主要港口聚烯烃库存总量报28.64万吨，较前一周减少2万吨，同比去年下降11.31万吨。

神华煤化工PP今日竞拍量3235.125吨，较昨日增加354吨；成交量1826.275吨，较昨日增加304.275吨，成交率56.45%，较昨日增加3.62%。

上周国内聚丙烯下游行业（包括50家塑编、40家注塑、102家BOPP及40家PP无纺布的样本企业）整体开工率在59%，相较上周小涨0.1%。其中规模以上塑编企业整体开工率小涨1%至53%。大型企业开工在63%，小型企业开工在43%。注塑企业开工率平稳在64%。膜企装置开工率在44%。本周PP无纺布企业平均开工率稳至75%。部分前期因原料上涨停工的企业陆续恢复开工，预计下周开工率仍有望回升。

现货市场：石化华北通用料涨200-250元/吨，纤维料跌750-1650元/吨；中油西南拉丝膜料均聚注塑涨100元/吨，K8003涨250元/吨，EPS30R涨200元/吨，透明料跌200元/吨；石化华东部分涨200元/吨。拉丝连续排产比例较低，市场货少，贸易商报盘上涨为主，但是下游工厂观望气氛较浓，成交未见放量。拉丝主流报价上涨50-300元/吨。

仓单库存：交易所仓单报180手，今日-0手。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为306830手，+988手，空头持仓为245139手，-4769手，净持仓为61691手，净多增加。

总结：受疫情影响，全球经济表现低迷。IMF 也下调全球 GDP 增速预测至-3%，这对市场信心形成打压，原油小幅回落。产业链上，上周开工率小幅上升，但库存略有减少，显示需求有所回升。这有利于降低PP的供应压力。宏观面与基本面产生分岐，预计短期走势仍有反复。操作上，建议投资者手中多单逢冲高可减持。

瑞达期货研究院：化工小组

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