瑞达期货：纸浆小幅下跌 短期关注下方支撑

盘面情况：SP2009合约收盘报4476元/吨，较上一交易日下跌18元/吨，跌幅为0.40%；成交量为59495手，持仓量为83948手；基差为-26。

市场报价：银星4450-4500元/吨，南方松4400-4450元/吨，马牌4630元/吨，凯利普4700元/吨，北木5000元/吨。

库存仓单：纸浆仓单124513吨，+0。

主力持仓：前二十名多单持仓58049，+2257；空单持仓56973，-1384。

总结：现货情况，复学带动的文化用纸需求不及预期，纸企竞价去库，文化纸成交重心小幅下调；生活用纸方面，国内纸浆目前库存充裕，下游刚需采购。废纸方面，包装纸需求不足，废纸收购价小幅下调，流动性不足，个别小厂资金周转困难。因疫情影响，海外浆场供应量缩减，新一轮报盘有不同程度提价。内外价差进一步缩窄，内盘浆价逼近进口成本线，打压贸易商进口积极性。国内库存宽松叠加终端需求不振，预计浆价短期低位震荡。进口硬成本托底，中长期可考虑底部建仓做多，关注需求端变化。

操作上，SP2009合约增仓下行，下方测试4450支撑，上方关注4550附近压力，短期建议区间高抛低吸。

瑞达期货研究院：化工小组

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