瑞达期货：PP小幅回升 关注下方支撑

盘面情况：PP2009合约小幅回升，期价收盘报7683元/吨，较上一交易日+28元；成交量469136手，-37940；持仓361218手，-4923手，基差267元，-56元；9-1价差317元，-15元。

消息：神华煤化工PP今日竞拍量3385.125吨，较上周五减少189.975吨；成交量2412.125吨，较上周五增加1435.8吨，成交率71.26%，较上周五提高43.95%。

今日，两桶油石化库存报75万吨，较上周五涨9.5万吨。截止2020年7月10日，港口样本库存总量在27.54万吨，较上周保持稳定，同比去年下降14.3万吨。

2020年1月至5月进口总量为226.88万吨，同比2019年增长10.91%。其中2020年5月进口量高达63.39万吨，同比2019年5月增长57.41%。

上周国内聚丙烯企业平均开工率在84.02%，环比上周下降2.44%；本周天津联合、中沙天津、燕山石化三线计划开车；锦西石化计划停车检修；预计聚丙烯开工率呈上升趋势。

上周国内聚丙烯下游行业（包括50家塑编、40家注塑、102家BOPP及40家PP无纺布的样本企业）整体开工率在60.6%，较上周小涨0.2%。其中塑编开工率稳在49%；注塑开工率在63%，较上周下降1%；BOPP开工率至55.2%，较上周上涨1.5%；无纺布开工稳至76%。

现货市场：中油华北大部分下调50-100元/吨；中油华南拉丝广西钦州下调150元/吨、共聚下调50-150元/吨。业者心态较好，石化出厂价部分下调；业者报盘小幅整理为主，再加上周初下游工厂刚需补库，部分成交尚可。拉丝主流报价小幅调整10-50元/吨。

仓单库存：交易所仓单报494手，今日+180手。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为231820手，-7413手，空头持仓为223765手，+17手，净持仓为8055手，净多减少。

总结：近期原油维持高位震荡格局对化工品形成一定的支撑。基本面上，5月份进口量明显上升，国内供应或将有所增加，但目前仍是PP装置检修高峰期，市场供应将有所减少，预计将抵消进口增加的冲击。且5月份聚丙烯的表观消费量同比环比均明显上升，两桶油石化库存继续处于低位区域，国内主要港口库存也没有明显上升，显示下游需求恢复较好，这个因素对价格形成一定的支撑。操作上，建议投资者手中多单可以设好止盈，谨慎持有。

瑞达期货研究院：化工小组

TEL：0595-36208232

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