瑞达期货：PP冲高回落 短期走势转弱

盘面情况：PP2105合约放量增仓，期价冲高回落。当日收盘8220元，较上一交易日-178元；成交量679194手，持仓量报243593手，+556；基差480元。

消息：1、近期，PP下游订单走弱，需求持续性有限。BOPP企业订单持续性减弱，订单普遍接到12月份，1月的订单很少； 塑编企业受北方环保检查、多省限电以及利润压缩严重，订单一直不好； 下游原料库存累积，中游成交较弱，上游降库放缓。2、2021年海外投产的PP新装置产能共计349.5万吨，其中JG顶峰石化11.5万吨和阿曼石油30万吨原计划于2020年投产，均由于疫情影响而推迟。越南晓星继今年3月份投产油制PP装置之后，另一家PDH工厂将于2021年3月试车投产。

市场报价：华东绍兴三圆T30S杭州主流价报8700元/吨，+0元。

仓单库存：仓单376张，+0张。

主力持仓：前二十名多头持仓151647，+2987；空头持仓138561，-8067。净多增加。

总结：目前两桶油石化库存继续维持低位，供应商压力不大将对价格形成支撑。但进入12月份后， PP的检修装置有所减少，前期检修装置复工，且又有新装置投产，显示国内PP供应将明显增加。上周下游企业整体开工率有所回落，原料价格上涨，塑编企业成本压力增加，利润空间由正转负预计将限制PP的涨幅。操作上，建议投资者手中空单可以设好止盈，谨慎持有。

瑞达期货化工林静宜

资格证号：F0309984

Z0013465

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