瑞达期货：沪铅探底回升 关注万四支撑

内外走势：今日LME铅小幅走高，截止北京时间15:17，报1818美元/吨，涨0.11%。沪铅主力2003合约跳空走高，日内交投于14045-13815元/吨，尾盘收14010元/吨，较上一交易日收盘价跌0.43%；成交量12754手，日增791手；持仓22350手，日减731手。基差缩窄至-10元/吨；沪铅2003-04月价差缩窄至-45元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数高位震荡，现交投于98.641，微跌0.04%。（2）目前除了湖北省外，全国其他30个省份均已部署安排企业复工复产。（3）1月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，其中有色金属冶炼和压延加工业由降转涨，上涨0.6%。

现货市场：2月10日SMM现货1#铅报价为13950-14050元/吨，均价较上一交易日跌200元/吨。SMM报道，下游刚刚复产，但由于工人仍处于隔离期，生产效率较低，今日整体交投低迷。

库存方面：今日沪铅仓单合计23080吨，日增0吨；截止2月7日，LME铅库存报66800吨，较上周末持平。同时，截止2月7日当周，上期所沪铅库存报27579吨，周增13吨，结束两连降。数据显示铅市库存变化不明显，下游消费仍显清淡，对于近期铅价提振作用微弱。

主力持仓：沪铅主力2003合约前20名多头持仓15823手，空头持仓18742手，净空持仓2919手，日减187手，空头减仓大于多头。

行情研判：2月10日沪铅主力2003合约跳空走高，再创2016年7月22日以来新低13815元/吨。期间中国肺炎疫情仍持续，宏观氛围偏空。受此影响，大多企业仍未能正常开工，影响市场正常运行。同时美元指数受到新增非农就业数据向好提振续涨亦使有色市场承压。基本面上，下游刚刚复产，但由于工人仍处于隔离期，生产效率较低，今日整体交投低迷。铅市库存变化不明显，下游消费仍显清淡，对于近期铅价提振作用微弱。技术上，期价仍于均线组下方，顺延布林线下轨走弱，需关注万四关口支撑。操作上，建议可于13950-14150元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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