瑞达期货：沪镍大幅回升 预计震荡调整

内外走势：周二LME镍冲高震荡，截至北京时间15：00，3个月伦镍报12905美元/吨，日涨2.42%。沪镍主力2006合约大幅回升，日内最高104600元/吨，最低100620元/吨，收盘价104210元/吨，较上一交易日收盘价涨4.62%；成交量49.86万手，日增50731手；持仓87990手，日增9036手。基差扩大至2110元/吨；沪镍2005-2006月价差缩小至-260元/吨。

市场焦点：（1）10日上午，习近平抵达武汉考察新冠肺炎疫情防控工作。（2）市场预计，到7月美联储将降息大约100个基点。（3）2月全国用车市场零售25.2万台，同比下降78.5%；批发销量1.1万台，同比下降77.7%。

现货分析：3月10日SMM现货1#电解镍报价101200-103000元/吨，均价102100元/吨，日涨1800元/吨。SMM报道，由于昨天成交活跃，今日部分贸易商所持库存都有所吃紧，第二交易时段后，镍价继续拉升，成交逐渐减弱。金川镍贸易商尝试小幅上挺升水报价，部分刚需下游有一定采购，成交相对较弱。

仓单库存：周二沪镍仓单合计32215吨，日减434吨，连降10日；3月9日，LME镍库存为235068吨，日减1038吨。

主力持仓：沪镍主力2006合约前20名多头持仓56105手，日增8518手，空头持仓57443手，日增2354手，净空持仓1338手，日减6164手，多空均增，净空减少。

行情研判：3月10日沪镍主力2006大幅回升。全球疫情持续扩散，世卫组织表示新冠肺炎很有可能大流行，市场担忧情绪弥漫；国内不锈钢库存累积，不锈钢企业计划联合减产，对镍需求形成压力。不过中国疫情防控取得显著成效，利于产业恢复生产，以及市场信心修复；并且印尼镍矿出口停滞，国内镍矿港口库存连降5周，原料供应偏紧以及需求疲软，国内镍铁冶炼利润压缩，部分冶炼厂出现检修减产，镍价下方支撑增强。现货方面，由于昨天成交活跃，今日部分贸易商所持库存都有所吃紧，第二交易时段后，镍价继续拉升，成交逐渐减弱。技术上，沪镍主力2006合约下方99000支撑明显，关注上方60日均线阻力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍2006合约可在102500-105500元/吨区间操作，止损各1500元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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