瑞达期货：沪铅大幅下挫 领跌基本金属

内外走势：今日LME铅延续跌势，截止北京时间16:00，报1709美元/吨，日跌1.72%。沪铅主力2005合约大幅下挫，日内交投于14220-13615元/吨，尾盘收13720元/吨，较上一交易日收盘价跌3.28%；成交量43788手，日增23613手；持仓28449手，日增1396手。基差扩至480元/吨；沪铅04-05月价差缩扩至75元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于98.375，日涨0.4%。（2）中国1-2月规模以上工业增加值同比降13.5%，2019年12月为增6.9%。（3）中国1-2月份全国固定资产投资（不含农户）同比下降24.5%，其中民间固定资产投资下降26.4%。

现货市场：3月17日SMM现货1#铅报价为14150-14250元/吨，均价较上一日跌25元/吨。SMM报道，因交割后货源尚未流入市场，持货商报价不多，随铅价下跌，部分下游及贸易商有意逢低接货，散单市场交投活跃度向好，但成交量尚有限。

库存方面：截止3月16日，LME铅库存报70475吨，日减100吨。同时，截止3月13日当周，上期所沪铅库存报34191吨，周减1107吨，为连降三周刷新至2月7日以来新低。

主力持仓：沪铅主力2005合约前20名多头持仓19850手，空头持仓21914手，净空持仓2064手，日增405手，空头增仓大于多头。

行情研判：3月17日沪铅主力2005合约大幅下挫，创下2016年7月11日以来新低，领跌沪市有色金属。期间海外疫情持续扩张蔓延，市场避险情绪持续，美股再次熔断，整体氛围仍偏空。基本面上，随着再生铅供应逐步恢复，铅市供应压力上升，因交割后货源尚未流入市场，持货商报价不多，随铅价下跌，部分下游及贸易商有意逢低接货，散单市场交投活跃度向好，但成交量尚有限。技术上，期价各均线向下发散，MACD绿柱扩大，下破布林线下轨。操作上，建议可背靠13800元/吨之下逢高空，止损参考13950元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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