瑞达期货：沪铝震荡微涨 缺乏上行动能

内外走势：周二LME铝先抑后扬，截至北京时间16：20，3个月伦铝报1571美元/吨，日涨0.71%。沪铝主力2005合约震荡微涨，日内最高11510元/吨，最低11340元/吨，收盘11435元/吨，较上一交易日收盘价涨0.79%；成交量76489手，日减67156手；持仓13.71万手，日减4661手。基差缩小至-215元/吨；沪铝2005-2006月价差缩小至-55元/吨。

市场焦点：（1）周一美联储称，为确保市场运行和货币政策传导，将不限量按需买入美债和MBS。

现货分析：3月24日SMM现货A00铝报11200-11240元/吨，均价11220元/吨，持平昨日。SMM报道，早间持货商出货较为积极，市场货源宽松，中间商间成交尚可，随着期铝上行，持货商出货不及早间，中间商此时接货意愿提升，但总体成交热度回落，状况与昨日类似。下游今日按需走货为主，接货尚可。

仓单库存：周二沪铝仓单合计294013吨，日增6307吨；3月23日，LME铝库存为1076050吨，日增6125吨。

主力持仓：沪铝主力2005合约前20名多头持仓88449手，日减3198手，空头持仓98622手，日减1124手，净空持仓10173手，日增2074手，多空均减，净空增加。

行情研判：3月24日沪铝主力2005震荡微涨。全球疫情持续蔓延，欧美地区疫情呈现扩散趋势，市场担忧情绪仍存；同时伦沪库存整体仍呈现增长趋势，近日沪铝库存有所回落，因铝出口窗口打开，伦铝库存大幅回升，铝价仍缺乏上行动能。不过美联储推出无限量QE，成为迄今为止最激进的干预行动；并且湖北省将陆续解除离鄂管道管控，中国疫情防控效果显著利于经济活力修复，对铝价形成支撑。现货方面，早间持货商出货较为积极，市场货源宽松，中间商间成交尚可，下游今日按需走货为主，接货尚可。技术上，沪铝主力2005合约成交缩量，主流多头增仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2005合约可在11300-11600元/吨区间操作，止损各100元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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