瑞达期货：不锈钢价高开回落 多空分歧有所增大

盘面情况：周四不锈钢主力2006合约高开回落，日内最高12040，最低11920，收盘11950，较上一交易日收盘价跌0.25%；成交量17592，+2209；持仓48471，+1673。基差1250，-70；SS06-07价差25，+5。

市场焦点：（1）美国2万亿美元刺激法案获参议院投票通过；德国议会批准1.1万亿欧元的一篮子救助计划以保护经济；法国政府通过25项行政法令。（2）意大利不锈钢长材生产商华宝决定暂停某些生产活动，但发货、认证和开具发票等其他商业活动仍在正常运行。

现货分析：3月26日现货304/2B卷-切边，无锡报价13000-13400，均价13200，-100，佛山报价13400-13500，均价13450，-100。SMM报道，无锡市场贸易商反应，目前现货成交并没有明显改善，目前价格止跌持稳观测下游接货情况，实际成交或有让利，库存较高，仍以出货走量为主；佛山市场各系钢价多以平盘报出，但市场内大多数贸易商表示社会库存偏高，成交氛围不旺，但也有个别型号板材成交偏好，甚至有缺货情况出现，但短期内国内外需求并未出现较多增加。

仓单库存：周四不锈钢仓单合计833吨，持平昨日。

主力持仓：不锈钢主力2006合约前20名多头持仓44539手，日增1876手，空头持仓46249手，日增1729手，净空持仓1710手，日减147手，多空均增，净空减少。

行情研判：3月26日不锈钢主力2006高开回落。国内镍矿库存自1月初以来持续下降，加之菲律宾实施船舶禁入令，镍矿供应扰动增加；同时截至20日当周，锡佛两地300系不锈钢库存连降2周，库存出现拐头向下态势；加之当前钢价跌至低位，已经处于成本线下方，对不锈钢价格形成支撑。不过全球疫情蔓延，终端产业受到冲击，下游需求前景仍表现悲观，不锈钢价格上行动能较弱。现货方面，无锡市场贸易商反应，目前现货成交并没有明显改善，目前价格止跌持稳观测下游接货情况，实际成交或有让利，库存较高，仍以出货走量为主。技术上，不锈钢主力2006合约增仓放量，多空均有较大增仓，预计短线震荡调整。操作上，建议SS2006合约可在11800-12100元/吨区间操作，止损各100元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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