瑞达期货：沪锌高开震荡 空头减仓支撑

内外走势：今日LME锌高开走弱，截止北京时间15:10，报1869美元/吨，日涨0.35%。沪锌主力2005合约高开震荡，日内交投于15240-15135元/吨，尾盘收15175元/吨，较上一交易日收盘价涨0.63%；成交量5.2万手，日减46430手；持仓7.3万手，日减2975手。基差扩至105元/吨；沪锌05-06月价差扩至15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌续涨，现交投于99.546，日涨0.54%。（2）央行重启逆回购并“降息”20个基点，专家预计4月份1年期LPR将同幅度下行。（2）统计局：3月中国官方制造业PMI52.0%，环比回升16.3%.

现货市场：3月31日SMM现货0#锌报价为15230-15330元/吨，均价较上一交易日涨130元/吨。SMM报道，下游对税点参与暂时较为有限，同时报价上调后抑制采买兴趣，日内总体成交仍为贸易商主导。

库存方面：今日沪锌仓单合计89068吨，日增1021吨。截止3月30日，LME锌库存报72950吨，日减400吨，连降三日。同时，截止3月27日当周，上期所沪锌库存报160006吨，周减8319吨，连降两周至2月7日当周以来新低。

主力持仓：沪锌主力2005合约前20名多头持仓51606手，空头持仓54098手，净空持2492手，日减691手，空头减仓大于多头。

行情研判：3月31日沪锌主力2005合约高开震荡，空头减仓支撑。期间市场避险情绪减弱，油价反弹，宏观氛围稍好。不过美元指数止跌续涨则对基本金属构成一定压力。基本面上，锌两市库均下滑，在国内疫情得到有效控制下，锌市下游消费有所复苏。下游对税点参与暂时较为有限，同时报价上调后抑制采买兴趣，日内总体成交仍为贸易商主导。技术面，期价MACD红柱扩大，但受阻一小时60日均线。操作上，建议可背靠15170元/吨之上逢低多，止损参考15060元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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