瑞达期货：不锈钢价震荡微涨 上行乏力低位调整

盘面情况：周三不锈钢主力2006合约震荡微涨，日内最高12060，最低11930，收盘11985，较上一交易日收盘价涨0.04%；成交量12398，+3051；持仓47925，-293。基差1215，-5；SS06-07价差-15，-15。

市场焦点：（1）美国累计确诊突破18万例，特朗普提醒未来两周“很痛苦”。（2）诺里尔斯克镍业报告，预计2020年镍消费量预计将为245万吨，低于此前预测的254万吨，而全球镍供应量预计为256万吨，与此前预测大体持平。

现货分析：4月1日现货304/2B卷-切边，无锡报价13000-13400，均价13200，0，佛山报价13200-13500，均价13350，0。SMM报道，无锡市场因疫情影响，下游需求尚未有明显改善。有贸易商称，4月份情形大概率与3月份相似，出货为主，下游仍是按需采购；佛山市场有部分商家表示个别钢材型号3月底拿货较为积极，出货量较多，但预计4月初依旧低价出货为主，未来预计四月需求暂不乐观。

仓单库存：周三不锈钢仓单合计833吨，持平昨日。

主力持仓：不锈钢主力2006合约前20名多头持仓44411手，日减237手，空头持仓45879手，日减259手，净空持仓1468手，日减22手，多空均减，净空减少。

行情研判：4月1日不锈钢主力2006震荡微涨。国内镍矿库存持续下降，截至上周库存1040.3吨，周减15.8吨，镍矿供应趋紧，同时南非全国禁运，铬矿及铬铁进口受到影响，原料端扰动增加；同时国内不锈钢库存连降三周，呈现下行趋势；加之当前钢价跌至成本线下方，钢厂减产预期依然存在，对不锈钢价格形成支撑。不过全球疫情蔓延，终端产业受到冲击，下游需求前景仍表现悲观，不锈钢价格上行动能较弱。现货方面，无锡市场因疫情影响，下游需求尚未有明显改善。有贸易商称，4月份情形大概率与3月份相似，出货为主，下游仍是按需采购。技术上，不锈钢主力2006合约20日均线存在压力，日线MACD红柱增量，预计短线震荡调整。操作上，建议SS2006合约可在11800-12100元/吨区间操作，止损各100元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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