瑞达期货：沪镍高开震荡 镍矿库存续降

内外走势：周二LME镍高开续涨，截至北京时间15：00，3个月伦镍报11440美元/吨，日涨1.42%。沪镍主力2006合约高开震荡，日内最高94420元/吨，最低92850元/吨，收盘价93330元/吨，较上一交易日收盘价涨0.74%；成交量38.65万手，日增3627手；持仓82014手，日增2798手。基差扩大至970元/吨；沪镍2006-2007月价差扩大至170元/吨。

市场焦点：（1）中国央行向中小银行定向降准1个百分点，并决定将超额存款超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。（2）菲律宾最大镍矿生产商及出口商Nickel Asia Corp周一表示，其位于Surigao del Norte省的两个矿场将恢复矿石发运，因为当地政府已经允许矿业运作恢复。（3）截至4月3日，国内镍矿港口库存997.18万吨，周减43.12万吨。

现货分析：4月7日SMM现货1#电解镍报价93300-95300元/吨，均价94300元/吨，日涨600元/吨。SMM报道，现货市场由于为节后第一个交易日，下游多持观望，成交多为贸易商之间流转，金川镍由于假期期间金川公司在上海有所到货，今日贸易商有所补货，接货量尚可。

仓单库存：周二沪镍仓单合计27647吨，日增376吨；4月6日，LME镍库存为228606吨，日减162吨。截止4月3日当周，上期所沪镍库存报28228吨，周减443吨，连降8周。

主力持仓：沪镍主力2006合约前20名多头持仓48403手，日减709手，空头持仓51376手，日增2155手，净空持仓2973手，日增2864手，多减空增，净空增加。

行情研判：4月7日沪镍主力2006高开震荡。菲律宾北苏里高省恢复镍矿运输，利于缓解市场对供应的担忧；同时印尼镍铁产能释放，我国镍铁进口量同比大幅增长，国内镍铁呈现供应过剩格局，对镍价形成压力。不过菲律宾正值雨季，以及印尼停止镍矿出口，国内镍矿库存自1月初以来持续下降；并且目前镍铁生产利润倒挂严重，3月国内镍铁产量环降4.46%，对镍价支撑较强。现货方面，下游多持观望，成交多为贸易商之间流转，金川镍由于假期期间金川公司在上海有所到货，今日贸易商有所补货，接货量尚可。技术上，沪镍主力2006合约日线MACD红柱增量，主流空头增仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪镍2006合约可在93000元/吨附近轻仓做多，止损位91500元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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