瑞达期货：沪锡下探回升 库存延续下降

内外走势：周三LME锡震荡偏空，截至北京时间16：40，3个月伦锡报14635美元/吨，日跌0.64%。沪锡主力2006合约下探回升，日内最高122120元/吨，最低119540元/吨，收盘价12210元/吨，较上一交易日收盘价涨0.71%；成交量30861手，日减1771手；持仓34780手，日增571手。基差缩小至3650元/吨；沪锡2006-2007月价差扩大至1500元/吨。

市场焦点：（1）当地时间周二，特朗普政府希望美国国会能够追加通过一份2500亿美元的小企业贷款救助计划。

现货分析：4月8日SMM现货1#锡报价124500-127000元/吨，均价125750元/吨，日跌250元/吨。SMM报道，早市沪期锡盘面重心下移，但现货价格未有明显跟跌。成交方面，上午仅少量贸易商及下游企业谨慎采购，低价小牌货源相对较受青睐，沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。

仓单库存：周三沪锡仓单合计3750吨，日减68吨；4月7日，LME锡库存为7400吨，日减75吨。

 主力持仓：沪锡主力2006合约前20名多头持仓31962手，日增854手，空头持仓30616手，日增1087手，净多持仓1346手，日减233手，多空均增，净多减少。

行情研判：4月8日沪锡主力2006下探回升。全球疫情持续蔓延，疫情对全球经济影响仍在扩大，并且终端家电、电子产业受到冲击，使得下游需求前景蒙阴，对锡价形成压力。不过全球宽松政策不断加码，美国计划追加2500亿美元刺激方案，市场情绪有所回暖；同时缅甸3月29日开始封国1个月，国内锡矿供应趋紧，对国内冶炼厂生产造成影响，沪锡库存延续下降趋势，对锡价支撑较强。现货方面，上午仅少量贸易商及下游企业谨慎采购，低价小牌货源相对较受青睐，沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。技术上，沪锡主力2006合约日线MACD红柱增量，不过成交量持续下降，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪锡2006合约可在119500元/吨逢回调轻仓做多，止损位118000元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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