瑞达期货：沪铝震荡回调 上方存在阻力

内外走势：周一LME铝休市。沪铝主力2006合约震荡回调，日内最高11850元/吨，最低11730元/吨，收盘11755元/吨，较上一交易日收盘价跌0.76%；成交量73504手，日减14107手；持仓14.14万手，日增3436手。基差35元/吨；沪铝2006-2007月价差-10元/吨。

市场焦点：（1）OPEC及其石油生产盟友当地时间周日达成了一项历史性协议，将原有产量削减970万桶/日。（2）2020年第五批废铝进口配额总计191100吨。

现货分析：4月13日SMM现货A00铝报11770-11810元/吨，均价11790元/吨，日涨60元/吨。SMM报道，因价格上涨午前持货商出货积极，中间商接货意愿较高，双方交投不错。下游今日按需走货为主，补货迹象不甚明显。华东今日整体成交尚可。

仓单库存：周一沪铝仓单合计291730吨，日减3294吨，连降4日；4月9日，LME铝库存为1239700吨，日增12250吨，连增4日。截止4月10日当周，上期所沪铜库存报511252吨，周减10578吨，连降3周。

主力持仓：沪铝主力2006合约前20名多头持仓88758手，日增2762手，空头持仓108964手，日增3751手，净空持仓20206手，日增989手，多空均增，净空增加。

行情研判：4月13日沪铝主力2006震荡回调。疫情对全球经济的冲击仍在持续，终端行业受到较大冲击导致海外订单减少，下游需求前景仍显悲观，同时国内氧化铝陆续复工，价格持续下跌令成本支撑减弱，对铝价仍存较大压力。当前铝价仍处于成本线下方，冶炼厂因面临亏损近期减产规模增加，加之下游加工企业复产，需求有所修复，近期国内电解铝现货库存出现回落，铝价下方空间有限。现货方面，因价格上涨午前持货商出货积极，中间商接货意愿较高，双方交投不错，下游今日按需走货为主，补货迹象不甚明显。技术上，沪铝主力2006合约增仓减量，面临11900一线阻力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2006合约可在11850-11700元/吨区间操作，止损各50元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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