瑞达期货：沪铝下探回升 库存延续去化

内外走势：周一LME铝震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1704.5美元/吨，日跌0.32%。沪铝主力2009合约下探回升，日内最高14695元/吨，最低14470元/吨，收盘14720元/吨，较上一交易日收盘价跌0.58%；成交量126686手，日减38621手；持仓126062手，日减2864手。基差280元/吨；沪铝2009-20010月价差225元/吨。

市场焦点：（1）8月3日，全球新冠累计确诊病例超1814万例，其中美国感染超过481万例，并且印度、巴西的新增病例也在快速增加。（2）截止7月31日，Mymetal调研全国83家在产电解铝厂，厂内库存总计7.9万吨，较上周减1万吨，较上月同期减5万吨。

现货分析：8月3日SMM现货A00铝报14860-14900元/吨，均价14880元/吨，日跌110元/吨。SMM报道，今日货源充足，山西地区汽运货增加，市场流通品牌量较多，持货商积极出货，较为挺价，中间商接货尚可，双方交投平平，无太大亮点，某大户今日正常采购，公布量不足万吨，且报价平平。下游今日按需采购为主，虽铝价回落但自身订单转弱，因而接货积极性不高。

仓单库存：周一沪铝仓单合计99918吨，日减2248吨；7月31日，LME铝库存为1637425吨，日减5700吨。截止7月31日当周，上期所铝库存报221819吨，周减679吨。

主力持仓：沪铝主力2009合约前20名多头持仓70460手，日减1973手，空头持仓92803手，日减1595手，净空持仓22343手，日增378手，多空均减，净空增加。

行情研判：8月3日沪铝主力2009下探回升。全球疫情持续蔓延，导致经济前景仍面临较大的不确定性；同时国内电解铝生产利润扩大，刺激铝厂加快新投复产；并且沪伦比值走升导致进口盈利窗口不断扩大，刺激海外货源进口，铝价上方压力有所增加。不过经济数据表现强劲，同时欧美经济出现复苏态势，加之货币维持宽松政策，利于提振市场的信心；并且国内下游需求表现好于预期，库存仍呈现去化趋势，对铝价支撑较强。现货方面，持货商积极出货，较为挺价，中间商接货尚可，某大户正常采购，下游按需采购为主。技术上，沪铝主力2009合约面临14800多头了结压力，下方14550存在支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议可在14550元/吨附近逢回调做多，止损位14400元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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