瑞达期货：沪铜下探回升 刺激方案难产

内外走势：周一LME铜低位回调，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6298美元/吨，日涨0.98%。沪铜主力2009合约下探回升，日内最高51290元/吨，最低49580元/吨，收盘价50230元/吨，较上一交易日收盘价跌2.09%；成交量215542手，日增98752手；持仓118878手，日减693手。基差-140元/吨；沪铜2009-2010月价差-10元/吨。

市场焦点：（1）中国7月外贸进出口2.93万亿元，同比增长6.5%；贸易顺差4422.3亿元，增加45.9%。（2）美国新一轮财政刺激措施谈判破裂，两党均未透露何时重启。（3）美国7月非农就业人数增加176.3万人，好于市场预期的160万人。当月失业率为10.2%，也好于市场预期的10.5%。

现货分析：8月10日SMM现货1#电解铜报价50020-50160元/吨，均价50090元/吨，日跌1350元/吨。

仓单库存：周一沪铜仓单合计64184吨，日减1246吨；8月7日，LME铜库存为117950吨，日减3000吨，连降38日。截止8月7日当周，上期所沪铜库存报172455吨，周增12942吨。

 主力持仓：沪铜主力2009合约前20名多头持仓83320手，日增361手，空头持仓81202手，日减2056手，净多持仓2118手，日增2417手，多空均增，净空增加。

行情研判：8月10日沪铜2009下探回升。美国新一轮刺激政策未能达成一致，援助计划难产将对美国经济复苏造成阻力，美元指数止跌回升；加之中美对抗不断升级，也令市场避险情绪回温；同时当前市场仍处淡季，下游需求乏力，近期沪铜库存有所累增，对铜价的压力增大。不过中国经济数据表现强劲，显示经济呈现稳中向好；同时当前国内铜矿库存持续消耗，原料端供应偏紧，对以及后市需求逐步回暖预期，对铜价支撑仍存。技术上，沪铜2009合约突破三角收敛下沿，关注下方49000位置支撑，预计短线偏弱震荡。操作上，建议可在49500-51000元/吨区间操作，止损各300元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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