瑞达期货：沪铜大幅回落 美国数据强劲

内外走势：周三LME铜震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6687.5美元/吨，日涨0.07%。沪铜主力2010合约大幅回落，日内最高52820元/吨，最低51700元/吨，收盘价52070元/吨，较上一交易日收盘价跌1.74%；成交量159982手，日增32888手；持仓119423手，日减10321手。基差-145元/吨；沪铜2010-2011月价差0元/吨。

市场焦点：（1）美国8月ISM制造业指数为56，高于7月的54.2。这是自2019年1月以来的最高水平，其标志着连续三个月的增长。（2）秘鲁能源与矿业部表示，7月秘鲁铜产量同比下降2.2%，至198796吨，并表示秘鲁铜矿开采几乎已从疫情的影响中“完全恢复”。

现货分析：9月2日SMM现货1#电解铜报价51790-52060元/吨，均价51925元/吨，日跌445元/吨。

仓单库存：周三沪铜仓单合计58482吨，日减478吨；9月1日，LME铜库存为88250吨，日减1100吨，连降14日。

 主力持仓：沪铜主力2010合约前20名多头持仓82399手，日减4197手，空头持仓76869手，日减5517手，净多持仓5530手，日增1320手，多空均减，净多增加。

行情研判：9月2日沪铜2010大幅回落。美国8月制造业数据表现强劲且好于预期，美元指数低位回升；同时智利和秘鲁7月份铜产量同比降幅继续缩窄，铜出口供应将逐渐回升；加之下游需求仍表现平平，使得铜价缺乏上行动能。不过短期铜矿恢复有限，当前铜矿加工费TC维持低位，原料成本支撑仍存；同时伦铜库存降至近14年新低，加之国内旺季来临，需求有回暖预期，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2010合约放量减仓回落，主流空头减仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议可在51800-52800元/吨区间操作，止损各300元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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