瑞达期货：沪锌先扬后抑 多头减仓打压

内外走势：今日LME锌延续回调，截止北京时间15:28，报2533美元/吨，日跌0.43%。沪锌主力2011合约先扬后抑，日内交投于19840-19575元/吨，尾盘报收19680元/吨，较上一交易日收盘价涨0.33%，成交量11.6万手，日减28502手；持仓4.3万手，日增43037手。基差缩窄至150元/吨；沪锌11-12月价差缩窄至70元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于92.99，微跌0.06%。（2）美国9月新屋销售总数年化95.9万户，预期102.5万户。（3）据海关总署数据显示，中国9月锌矿砂及其精矿进口量为264839吨，较8月份骤降35.5%，不及去年同期水平。

现货市场：10月26日SMM现货0#锌报价为19780-19880元/吨，均价较上一交易日持平。长江有色报道，进口锌流通减少，月末时段资金有所收紧，下游观望情绪较浓，买卖双方略显僵持，总体供需两淡，市场成交暂无改善。

库存方面：沪锌仓单报15338吨，日减526吨。截止10月26日，LME锌库报220975吨，日增1600吨。同时，截止10月23日当周，上期所沪锌库存报60580吨，周减2325吨，结束两周连增。

主力持仓：沪锌主力2011合约前20名多头持仓31108手，空头持仓33420手，净空持仓2312手，日减980手，空头减仓大于多头。

行情研判：10月27日沪锌主力2011合约先扬后抑，多头减仓打压。期间市场空头氛围有所缓和，美元指数震荡微跌部分支撑锌价，而美国经济刺激谈判悬而未决，加之海外新增确诊病例激增，市场避险情绪犹存。现货方面，进口锌流通减少，月末时段资金有所收紧，下游观望情绪较浓，买卖双方略显僵持，总体供需两淡，市场成交暂无改善。技术面，期价日线MACD红柱缩短，小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议可背靠19680元/吨之下逢高空，止损参考19930元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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