瑞达期货：沪镍震荡回升 镍矿库存走低

内外走势：周一LME镍小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17910美元/吨，日涨1.36%。沪镍主力2104合约震荡回升，日内最高132740元/吨，最低133300元/吨，收盘价131030元/吨，较上一交易日收盘价涨1.66%；成交量835303手，日增16.8万手；持仓140305手，日增11040手。基差2670元/吨；沪镍2103-2104月价差160元/吨。

市场焦点：（1）欧盟指责英国疫苗生产商阿斯利康更倾向于向本国供货，随后宣布了一项严格的计划来控制新冠疫苗的出口。（2）美国民主党议员准备本周推进总统拜登1.9万亿美元的新冠疫情纾困方案立法之际，10位温和派共和党参议员周日敦促拜登大幅缩减方案规模，以赢得两党共同支持。（3）2021年1月29日镍矿港口库存总量为850.14万湿吨，较上周减少61.52万湿吨，降幅6.75%。（4）1月29日，国内精炼镍总库存增加0.03万吨至3.69万吨，增幅0.79%。（5）1月29日无锡、佛山无锡不锈钢库存总量合计56.67万吨，较上周增加1.69万吨。其中300系库存36.59万吨，周增0.34万吨。

现货分析：2月1日SMM现货1#电解镍报价131400-136000元/吨，均价133700元/吨，日跌300元/吨。长江有色报道，据悉下游备货基本结束，少部分贸易商谨慎采购，但物流运输逐渐进入放假状态，市况愈显平淡，现货市场目前表现平平。

仓单库存：周一沪镍仓单合计9751吨，持平；1月29日，LME镍库存为248886吨，日减151吨。

主力持仓：沪镍主力2104合约前20名多头持仓87844手，日增6469手，空头持仓114265手，日增7402手，净空持仓26421手，日增933手，多空均增，净空增加。

行情研判：2月1日沪镍2104震荡回升。美国经济纾困法案遭遇挫折，全球疫情持续蔓延而疫苗接种进程缓慢，加之中国1月PMI数据表现逊于预期，市场风险情绪受到打压。菲律宾进入雨季镍矿供应降至低位，加之印尼镍矿出口禁令延续，使得国内镍矿供应紧张预期升温。因原料紧张及临近年末，国内电解镍排产下降，电解镍库存持续走低。不过近期市场货源到场，且不锈钢春节有检修计划，镍价面临回调压力。技术上，沪镍主力2104合约主流空头增仓较大，关注40日均线支撑，预计短线宽幅调整。操作上，建议可在131000-134500元/吨区间操作，止损各1500元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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