瑞达期货：沪铅高开下挫 四连阴表现不佳

内外走势：今日LME铅震荡续跌，截止北京时间16:02，报2004美元/吨，日跌0.47%。沪铅主力2103合约高开下挫，日内交投于15085-14760元/吨，尾盘收14765元/吨，较上一交易日收盘价跌0.97%；成交量56796手，日减1146手；持仓35247手，日减67手。基差走强至95元/吨；沪铅02-03月价差缩窄至-35元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于91.08，微跌0.002%。（2）中国央行公开市场净回笼800亿元，结束此前连续三天的净投放。（3）中国1月财新服务业PMI回落至52，为过去九个月以来最低。

现货市场：2月3日SMM现货1#铅报价为14850-15000元/吨，均价较上一交易日跌50元/吨。长江有色报道，冶炼厂以长单交付为主，物流减停问题明显影响远距离现货流通，下游备库临近尾声，采买积极性回落，市场成交依旧清淡。

库存方面：沪铅仓单报26958吨，日减1001吨。截止2月2日，LME铅库存报94625吨，日减2150吨，连降24日刷新2020年7月22日来低位。同时，截止1月29日当周，上期所沪铅库存报35482吨，周减5689吨，连降三周至两个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2103合约前20名多头持仓21209手，空头持仓25801手，净空持仓4592手，日减592手，空头增仓大于多头。

行情研判：2月3日沪铅主力2103合约高开下挫，已连续四连阴。中国央行公开市场净回笼，结束此前三日净投放，市场关注晚间小非农数据，加之美元指数维稳使得基本金属承压。现货方面，两市库存延续下滑，不过冶炼厂以长单交付为主，物流减停问题明显影响远距离现货流通，下游备库临近尾声，采买积极性回落，市场成交依旧清淡。技术上，期价日线KDJ指标向下发散，小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议可背靠14800元/吨之下逢高空，止损参考14900元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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