瑞达期货：沪铜冲高震荡 美国非农暗淡

内外走势：周一LME铜高位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报7990美元/吨，日涨0.09%。沪铜主力2103合约冲高震荡，日内最高59030元/吨，最低58120元/吨，收盘价58790元/吨，较上一交易日收盘价涨1.00%；成交量102902手，日增5702手；持仓93985手，日减6630手。基差125元/吨；沪铜2103-2104月价差-70元/吨。

市场焦点：（1）美国1月非农就业人口新增4.9万人，不及预期的增加10.5万人。（2）美国财政部长耶伦称，如果没有足够的政策支持，美国劳动力市场可能要到2025年才能恢复。（3）2月5日，中国铜精矿库存为55.2万吨，周减2.7万吨，连降三周；铜矿加工费TC为40.1美元/干吨，周降3.1美元/干吨，为2011年11月以来新低。（4）2月4日中国电解铜现货库存14.88万吨，较2月1日增加0.53万吨。

现货分析：2月8日 SMM现货1#电解铜报价58830-59000元/吨，均价58915元/吨，日涨915元/吨。长江有色报道，持货商挺价，部分逢低采购，下游消费疲软，抑制成交表现。

仓单库存：周一沪铜仓单合计33616吨，日增2985吨；2月5日，LME铜库存为76550吨，日增2050吨。截止2月5日当周，上期所沪铜库存报68588吨，周增2023吨。

 主力持仓：沪铜主力2103合约前20名多头持仓55968手，日减3954手，空头持仓63191手，日减2510手，净空持仓7223手，日增1444手，多空均减，净空增加。

行情研判：2月8日沪铜2103冲高震荡。美国公布的1月非农数据不及预期，美元指数承压回落；另外拜登1.9万亿美元援助计划也取得了进展，有望未来几周在国会获得通过，利好风险情绪。国内铜矿供应维持紧张格局，铜矿加工费TC继续下调，铜冶炼成本高企；当前国内铜库存处于历史低位，且市场对节后需求预期乐观，支撑铜价低位回升。技术上，沪铜2103合约日线MACD绿柱缩量，关注59300关口阻力，预计短线偏强调整。操作上，建议可在58300-59300元/吨区间操作，止损各300元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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