瑞达期货：沪锡冲高震荡 供需两淡局面

内外走势：周一LME锡震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦锡报23200美元/吨，日涨0.26%。沪锡主力2104合约冲高震荡，日内最高167300元/吨，最低164170元/吨，收盘价166260元/吨，较上一交易日收盘价涨1.59%；成交量85891手，日增39406手；持仓36020手，日增1351手。基差-10元/吨；沪锡2103-2104月价差-220元/吨。

市场焦点：（1）美国1月非农就业人口新增4.9万人，不及预期的增加10.5万人。（2）美国财政部长耶伦称，如果没有足够的政策支持，美国劳动力市场可能要到2025年才能恢复。

现货分析：2月8日SMM现货1#锡报价165500-167000元/吨，均价166250元/吨，日涨1500元/吨。长江有色报道，现货市场几无报价，临近春节假期且期锡上扬，下游鲜有询价采买，交投较为寡淡，现货成交数量有限。

仓单库存：周一沪锡仓单合计6903吨，持平；2月5日，LME锡库存为810吨，持平。截止2月5日当周，上期所沪锡库存报7450吨，周增1159吨。

 主力持仓：沪锡主力2104合约前20名多头持仓27900手，日减217手，空头持仓30942手，日增727手，净空持仓3042手，日增944手，多减空增，净空增加。

行情研判：2月8日沪锡2104冲高震荡。美国公布的1月非农数据不及预期，美元指数承压回落；另外拜登1.9万亿美元援助计划也取得了进展，有望未来几周在国会获得通过，利好风险情绪。缅甸锡矿供应逐渐得到恢复，不过累计同比仍有一定降幅，锡矿供应偏紧局面仍存。年底国内炼厂排产下降，不过锡价高位，下游畏高情绪渐强，市场供需两淡局面，锡价上方仍存阻力。技术上，沪锡2104合约主流持仓增空减多，关注20日均线支撑，预计短线区间调整。操作上，建议可在164000-168000元/吨区间操作，止损各1500元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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