瑞达期货：沪镍延续上涨 库存持续下降

内外走势：周三LME镍延续上行，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17050美元/吨，日涨0.47%。沪镍主力2106合约延续上涨，日内最高127470元/吨，最低125120元/吨，收盘127330元/吨，较上一交易日收盘价涨0.61%；成交量630683手，日减96115手；持仓154473手，日减2659手。基差-330元/吨；沪镍2106-2107月价差240元/吨。

市场焦点：（1）周二，美国10年盈亏平衡通胀率站上2.4%，这个水平为自2013年4月以来所首见。与此同时，美国国债收益率全线上升，基准10年收益率攀升多达6个基点，至1.63%。（2）根据调查的经济学家表示，随着美国经济从新冠疫情中强劲复苏，美联储有望在今年年底之前开始削减每个月高达1200亿美元的资产购买金额。（3）海关数据，3月中国大陆出口美国的不锈钢制品量约1.53万吨，环比增加8.8%，同比增加96.6%；1-3月累计量约4.86万吨，同比增加117.65%。

现货分析：4月28日SMM现货1#电解镍报价126000-128000元/吨，均价127000元/吨，日涨1050元/吨。长江有色报道，现货升水小幅下调，俄镍开始出现贴水出货，随着近期沪镍连续走升，贸易商畏高情绪明显，市场接货数量有限，整体成交较为平淡。

仓单库存：周三沪镍仓单合计6523吨，日减73吨，连降6日；4月27日，LME镍库存为263208吨，日减348吨，连降4日。

主力持仓：沪镍主力2106合约前20名多头持仓93431手，日减1329手，空头持仓97199手，日减932手，净空持仓3768手，日增397手，多空均增，净空增加。

行情研判：4月28日沪镍2106延续上涨。美联储即将公布的货币政策决议受到市场关注，近期美国通胀水平以及美债收益率走高，令美元指数有所回升；不过全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。菲律宾雨季接近尾声，镍矿供应逐渐恢复，以及未来印尼镍铁回国量增长趋势，将对国内价格形成压力；不过目前国内镍矿供应紧张状况持续。并且近期进口利润有限，海外货源流入减少；加之下游不锈钢库存持续消化，钢价上涨刺激对镍采购需求，近期国内镍库存有所下降，对镍价形成支撑。技术上，沪镍主力2106合约主流多头减仓较大，上探前高，预计后市宽幅震荡。操作上，建议在125000-129000元/吨区间偏多操作，止损各1000元/吨。

 黑色金属小组:陈一兰

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