瑞达期货：沪镍承压续跌 下游逢低采购

内外走势：今日LME镍小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报18365美元/吨，日跌1.61%。沪镍主力2108合约承压续跌，日内最高139840元/吨，最低136340元/吨，收盘136830元/吨，较上一交易日收盘价跌1.44%；成交量358546手，日减12.8万手；持仓85462手，日减11770手。基差1570元/吨；沪镍2108-2109月价差320元/吨。

市场焦点：（1）随着新冠Delta变种病毒传播，英国、西班牙、法国、德国等欧洲国家疫情卷土重来。美国感染人数飙升疫情出现反弹。（2）美国6月份新屋开工数增长6.3%，达到折合年率164万套，并创下三个月高点。（3）海关数据统计，6月中国镍铁进口量27.3万吨，环比减少2.8万吨，降幅9.3%；同比减少0.78万吨，降幅2.78%。其中6月中国自印尼进口量23.04万吨，环比减少3.20万吨，降幅12.2%；同比增加2.12万吨，增幅10.15%。

现货分析：7月21日SMM现货1#电解镍报价137800-139000元/吨，均价138400元/吨，日跌200元/吨。长江有色网报道，今日国内现货镍价持稳，贸易商和下游企业均有不同程度的接货出现，交易活跃度小幅提升，不过基本面仍稍显滞后，总体来看市况仍显僵持。

仓单库存：今日沪镍仓单合计5914吨，日减338吨；LME镍库存为220074吨，日减54吨，连降11日。

主力持仓：沪镍主力2108合约前20名多头持仓45639，-7794，空头持仓52056，-7161，净持仓-6417，-633，多空均减，净空增加。

行情研判：美国近期经济数据表现强劲，支撑了美国经济增长加速的预期，美元指数偏强运行；并且全球新冠变种病毒蔓延，欧洲感染病例反弹，使得避险情绪升温。菲律宾镍矿供应逐渐恢复，不过国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧局面仍存。下游不锈钢产量走高，新能源消费强劲，需求前景乐观。近期镍价高位回调，下游采购有所增加；不过进口窗口开启，海外货源流入增加，镍价涨势放缓。技术上，沪镍主力2108合约持仓大幅减量，关注20日均线支撑。操作上，建议在136500逢回调轻仓做多，止损各134500。

 黑色金属小组:陈一兰

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