瑞达期货：沪锡震荡调整 库存继续下降

内外走势：今日LME锡偏弱运行，截至北京时间15：00，3个月伦锡报33450美元/吨，日跌0.27%。沪锡主力2108合约震荡调整，日内最高226570元/吨，最低224750元/吨，收盘226230元/吨，较上一交易日收盘价涨0.32%；成交量38256手，日减20337手；持仓24547手，日减1969手。基差1020元/吨；沪锡2108-2109月价差2120元/吨。

市场焦点：（1）美国参议院共和党人阻止了对尚未定案的5790亿美元基础设施计划启动辩论，拒绝了多数党领袖查克·舒默在两党谈判人员艰难商议细节的同时推进该法案程序的努力。（2）WBMS报告显示，2021年1-5月全球锡市场供应短缺1400吨。5月全球锡市场产量为3.9万吨；5月全球锡市场消费量为3.97万吨。

现货分析：7月22日SMM现货 1#锡报价226500-228000元/吨，均价227250元/吨，日跌750元/吨。长江有色报道，今日国内现货锡价下跌，炼厂纷纷挺价捂货不出，市场货源流通明显减少，下游在昨日入市积极接货后，今日接货量有所下降，市场成交一般。

仓单库存：今日沪锡仓单合计2727吨，日减172吨，连降5日；LME锡库存为2235吨，日减70吨。

主力持仓：沪锡主力2108合约前20名多头持仓17262，-1259，空头持仓15604，-1106，净持仓+1658，-153。多空均减，净多减少。

行情研判：全球新冠变种病毒蔓延，欧洲感染病例反弹，市场担忧情绪仍存，不过也削减对美联储提前加息的担忧，美元指数回落。上游6月锡矿进口环比大幅增加，不过7月缅甸疫情反弹，叠加云南瑞丽仍有新增感染，锡矿进口供应干扰增多；同时云南据悉因供电不足将再次限电，锡冶炼生产或受影响，供应短缺局面难改。此外沪伦比值长期低位，精锡净出口仍处高位；且锡价回调，下游接货有所增加，库存录得下降，对锡价形成支撑。技术上，沪锡主力2108合约缩量减仓，交投趋于谨慎。操作上，建议225000-228000区间轻仓操作，止损各1500。

 黑色金属小组:陈一兰

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