瑞达期货：沪铅先扬后抑 多空交投明显

内外走势：今日LME铅延续下滑，截止北京时间17:19，报2351.5美元/吨，日跌0.57%。沪铅主力2109合约先扬后抑，日内交投于16205-16010元/吨，尾盘收16065元/吨，较上一交易日收盘价持平；成交量86279手，日减11214手；持仓75947手，日增944手。基差扩至265元/吨；沪铅08-09月价差保持-65元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡走高，现交投于92.71，日涨0.1%。（2）美国6月新屋销售意外创2020年4月以来的新低。（3）中国6月规模以上工业企业利润同比增长20%，上半年七成行业盈利超疫情前水平。

现货市场：7月27日SMM现货1#铅报价为15750-15850元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。长江有色报道，持货商报价积极性不高，下游询价依然较差，观望情绪较重，整体成交暂无明显好转。

库存方面：沪铅仓单报148207吨，日增2003吨。截止7月26日，LME铅库存报62000吨，较上一交易日减450吨，连降47日刷新一年来低位。同时，截止7月23日当周，上期所沪铅库存报158073吨，周增7772吨，连增5周刷新2011年记录以来新高。

主力持仓：沪铅主力2109合约前20名多头持仓44727手，空头持仓51740手，净空持仓7013手，日增654手，空头增仓大于多头。

行情研判：7月27日沪铅主力2109合约先扬后抑，多空交投明显。期间美国6月新屋销售意外创2020年4月以来新低，美元指数震荡下滑部分提振锌价，不过A股续跌则打压投资者多头氛围。现货方面，两市库存延续外减内增，铅矿加工费延续回落。持货商报价积极性不高，下游询价依然较差，观望情绪较重，整体成交暂无明显好转。技术上，期价日线KDJ指标拐头向下，关注万六关口支撑。操作上，建议沪铅主力可背靠16100元/吨之下逢高空，止损参考16170元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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