瑞达期货：沪铝震荡走低 整体成交一般

内外走势：今日LME铝偏弱震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2600美元/吨，与上一交易日下跌0.48%。沪铝主力2109合约震荡走低，最高20045元/吨，最低19680元/吨，收盘19735元/吨，较上一交易日收盘价下跌1.13%；持仓257325手，日减22590手。基差55元/吨；沪铝2109-2110月价差15元/吨。

市场焦点：（1）美联储理事沃勒：通胀显著高于2%的目标；美联储可能会在9月15日前宣布缩减购债；预计通胀将在今年下半年降温；如果无法完成就业目标，将会推迟宣布缩债；美联储可能会以比上次更快的速度缩减购债规模；没有理由减缓缩减购债。（2）7月财新中国制造业PMI为50.3，为2020年5月以来最低，前值为51.3。7月制造业生产指数和新订单指数分别录得16个月和15个月以来新低；就业指数略高于荣枯线，连续第四个月位于扩张区间。

现货分析：SMM现货A00铝报19770-19810元/吨，均价19790元/吨，日跌30元。长江有色报道，持货商积极出货，接货方逢低积极采购，交投氛围尚可，整体成交一般。

仓单库存：沪铝仓单合计90268吨，日减25吨；LME库存为1371150吨，日减7425吨。

主力持仓：沪铝主力2109合约前20名多头持155680手，日减10601手，空头持仓156035手，日减8367手，净多持仓355手，日减3248手。多空及净多均减。

行情研判：近期海内外疫情出现恶化，美国及中国制造业数据不如预期，表明经济虽仍在复苏中，但复苏步伐明显放缓，市场谨慎情绪有所升温。本周重点关注美国7月非农就业报告，这对美联储未来政策方向有关键指引作用。基本面，近期铝市供应扰动不断，电解铝运行产能不断受损，而最新数据显示铝锭库存继续下降。近阶段整体铝市去库力度超预期，短期供需缺口仍存。技术上，AL2019合约1小时MACD指标下行，绿柱扩张。操作上，于19420-20000区间高抛低吸，止损250点。

瑞达期货金属陈一兰

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