瑞达期货：沪锡高位回调 风险情绪受挫

内外走势：今日LME锡高位回落，截至北京时间15：00，3个月伦锡报34600美元/吨，日跌0.70%。沪锡主力2109合约高位回调，日内最高235280元/吨，最低228980元/吨，收盘229290元/吨，较上一交易日收盘价跌2.05%；成交量90883手，日减18128手；持仓34539手，日减2767手。基差6960元/吨；沪锡2109-2110月价差1550元/吨。

市场焦点：（1）美联储理事沃勒：可以准备到9月份支持FOMC宣布减码QE。沃勒倾向于美联储在减码QE上提早行动，速度要快。（2）近日召开的中共中央政治局会议指出，运动式“减碳”，一哄而上、缺乏统筹，可能会造成减排成本和效益难以达到最优，甚至可能影响到经济的正常发展。

现货分析：8月3日SMM现货 1#锡报价235500-237000元/吨，均价236250元/吨，日跌1250元/吨。长江有色报道，今日国内现货锡价下跌，炼厂维持前一交易日报价，下游询价活跃，接货量有所增加，成交较昨日略有改善。

仓单库存：今日沪锡仓单合计2163吨，日增216吨；LME锡库存为2290吨，日持平。

主力持仓：沪锡主力2109合约前20名多头持仓21652，-1951，空头持仓21615，-2167，净持仓+37，+216。多空均减，净多增加。

行情研判：中国7月制造业PMI数据下调，表明制造业扩张步伐放缓；美联储官员释放鹰派信号，支持FOMC在9月份减码QE，打击市场风险情绪。上游6月锡矿进口环比大幅增加，不过7月缅甸疫情反弹，叠加云南瑞丽仍有新增感染，锡矿进口供应干扰增多；锡矿供应紧张，叠加国内限电限产政策频发，导致冶炼产量难有太大增量，供应短缺局面难改；同时沪伦比值长期低位，精锡净出口仍处高位，加之近日锡价高位回调，下游采购意愿增加，国内库存持续下降，锡价预计偏强运行。技术上，沪锡主力2109合约日线MACD高位死叉。操作上，建议227000-232000区间操作，止各2000。

 黑色金属小组:陈一兰

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