瑞达期货：沪锌先扬后抑 上行阻力犹存

内外走势：今日LME锌先扬后抑，截止北京时间15:08，报3005美元/吨，微涨0.07%。沪锌主力2109合约亦先扬后抑，日内交投于22805-22520元/吨，尾盘报收22640元/吨，较上一交易日收盘价跌0.66%，成交量14.1万手，日减25855手；持仓7万手，日减7404手。基差走强至220元/吨；沪锌09-10月价差缩窄至15元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于93.038，日跌0.09%。（2）鲍威尔：疫情的持久和严重经济影响尚不确定，需向服务业就业提供支持。（3）美国7月零售销售环比减少1.1%，大幅不及预期。

现货市场：8月18日SMM现货0#锌报价为22810-22910元/吨，均价较上一交易日持平。长江有色报道，持货商继续积极挺价，当前价格偏高下游谨慎观望为主，贸易商补库需求并不急切，市场成交未见改善。

库存方面：沪锌仓单报11081吨，与上一交易日增201吨。截止8月17日，LME锌库报232100吨，较上一交易日减3700吨，连降7日刷至近7个月低位。同时，截止8月13日当周，上期所沪锌库存报45249吨，周增5267吨，连增两周至近两个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2109合约前20名多头持仓46294手，空头持仓47373手，净空持仓1079手，多头减仓大于空头。

行情研判：8月18日沪锌主力2109合约先扬后抑，多空交投趋于谨慎。期间宏观氛围较为偏空，地缘政治风险犹存，美元指数强势维稳使得基本金属承压。现货市场方面，两市库存外减内增，加工费低位小幅回升。持货商继续积极挺价，当前价格偏高下游谨慎观望为主，贸易商补库需求并不急切，市场成交未见改善。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向下，小时线MACD红柱转绿柱。操作上，建议沪锌主力可背靠22680元/吨之下逢高空，止损参考22800元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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