瑞达期货：沪铜震荡调整 矿端供应扰动

内外走势：今日LME铜高开震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9525美元/吨，日涨1.11%。沪铜主力2110合约震荡调整，日内最高70600元/吨，最低69750元/吨，收盘价70100元/吨，较上一交易日收盘价跌0.04%，成交量100739，日减33146；持仓132113，日增2820。基差220元/吨；沪铜2110-2111月价差100元/吨。

市场焦点：（1）美联储梅斯特表示，加息的通胀标准尚未达到，通胀存在上行风险，美联储必须对此保持高度协调，美国劳动力市场尚未达到就业最大化。（2）中国8月官方制造业PMI为50.1，低于上月0.3个百分点，扩张力度减弱。（3）据Mysteel数据，8月30日中国市场电解铜现货库存14.01万吨，较23日降0.02万吨，较30日降0.41万吨。（4）Cerro Colorado铜矿工会拒绝必和必拓合同，罢工风险再次增加。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价70160-70480元/吨，均价70320元/吨，日涨220元/吨。长江有色网报道，下游多以刚需采购，接货商压价意愿较强，交投双方略显僵持，整体成交量较为有限。

仓单库存：今日沪铜仓单合计24978吨，日减1900吨；LME铜库存为253000吨，日减1250吨。

主力持仓：沪铜主力2110合约前20名多头持仓78276，+611，空头持仓84469，+1363，净持仓-6193，-752，多空均增，净空增加。

行情研判：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话偏鸽派，提振市场风险情绪，美元指数承压；而中国8月PMI数据表现不佳，经济增长放缓压力增大，不过后市央行宽松预期增加。基本面，铜精矿现货加工费连续反弹，原料紧张逐渐缓解，不过近期南美罢工问题持续，再次引发供应担忧。国内冶炼检修减产影响仍存，叠加限电因素影响，精铜产量增长缓慢；并且下游消费淡季不淡，库存持续走低；后市消费即将到来，需求仍有改善预期，对铜价支撑增强。技术上，沪铜2110合约1小时MACD死叉迹象。操作上，建议69500逢回调做多，止损位69000。

 黑色金属小组:陈一兰

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