瑞达期货：沪铅先扬后抑 多头减仓打压

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:24，报2223美元/吨，日涨0.32%。沪铅主力2111合约先扬后抑，日内交投于14980-14790元/吨，尾盘报收14875元/吨，较上一交易日收盘价涨0.75%；成交量70712手，日减2965手；持仓63239手，日减3655手。基差缩至-150元/吨；沪铅11-12月价差扩至-60元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数高位震荡，现交投于94.297，日跌0.07%。（2）高盛首席经济学家预计，明年美国经济增速放缓将意味着美联储不急于加息。

现货市场：10月12日SMM现货1#铅报价为14650-14800元/吨，均价较上一交易日上涨125元/吨。长江有色报道，持货商报价随行就市，下游逢高采购意愿受挫，蓄企按需少量补库，终端消费有限，整体成交未见明显变化。

库存方面：沪铅仓单报181493吨，较上一交易日增加834吨。截止10月11日，LME铅库报49125吨，较上一交易日减少275吨，连降6日至2009年1月21日来低位。同时，截止10月8日当周，上期所沪铅库存报197930吨，周增1234吨，由降转增。

主力持仓：沪铅主力2111合约前20名多头持仓44737手，空头持仓40911手，净多持仓3826手，较上一交易日增加1420手，空头减仓大于多头。

行情研判：10月12日沪铅主力2111合约先扬后抑，受阻万五关口。期间美元指数高位震荡，市场押注美国11月Taper，宏观方面基本金属压力犹存。不过多地限电、能耗双控持续则利多基本金属，铅价跟随走高。现货方面，铅两市外减内增，国内消费延续清淡。。持货商报价随行就市，下游逢高采购意愿受挫，蓄企按需少量补库，终端消费有限，整体成交未见明显变化。技术上，期铅日线MACD指标红柱扩大，但KDJ指标涨势稍缓。建议沪铅主力可于15080-14650元/吨之间高抛低吸，止损各215元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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