瑞达期货：不锈钢价下探回升 需求放缓库存略增

盘面情况：今日不锈钢主力2112合约下探回升，日内最高19800，最低18375，收盘19295，较上一交易日收盘价跌1.71%；成交量282260，+13.4万；持仓36770，-3322。基差3105；SS12-01价差575。

市场焦点：（1）加拿大央行决议声明：结束QE，转向再投资。预计经济产出缺口最早将于2022年第二季度闭合，先前预计要2022年下半年。（2）国家发展改革委、市场监管总局联合开展煤炭现货市场价格专项督查，严厉查处违法违规行为。（3）2021年10月28日全国主流市场不锈钢社会库存总量64.56万吨，周环比下降1.79%。300系方面，不锈钢库存总量40.39万吨，周环比上升3.32%。

现货分析：SMM现货304/2B卷-切边，无锡报价22300-22500，均价22400，-100，佛山报价21800-22300，均价22050，-100。

仓单库存：今日不锈钢仓单合计6897吨，日减426吨。

主力持仓：不锈钢主力2111合约前20名多头持仓2016，-3123，空头持仓1739，-3067，净持仓+277，-56，多空均减，净多减少。

行情研判：中国政策面遏制过度投机炒作，市场风险情绪受抑。基本面，上游国内针对高耗能企业限电限产，铬铁和镍铁产量下降较大，工厂挺价意愿较高，不过煤炭价格下挫令电力成本降低，成本端支撑作用将减弱。国内钢厂受限电限产影响较大，10月份产量预计仍有小幅下降，供应短缺担忧有所增加。近期现货升水走高，不过下游需求略降，不锈钢库存有所回升，市场对后市仍偏悲观，不锈钢价格偏弱调整。技术上，SS2112合约收下影阴线，下方空间存支撑，放量减仓多空谨慎。操作上，建议18500-19700区间轻仓操作，止损各300。

黑色金属小组:陈一兰

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