瑞达期货：锰硅低开高走 双硅强弱有别

盘面情况：SM2201合约低开高走，最高报10242，最低报8800，收盘9760，较上一交易日+3.54%；持仓78486手，-5135；基差1590，-998；SM1-5月价差628，-20。

消息：（1）中钢协称，要及时追踪市场供需、价格变化和异动，加强市场调研和分析，对非市场因素的价格波动也要深入调查和研究，必要时向有关部门提出政策建议，积极回应社会关切，促进钢铁市场平稳运行。

市场报价：内蒙古锰硅 FeMn68Si18 出厂均价报11350元/吨，较上一交易日降500元；贵州锰硅 FeMn68Si18 出厂均价报11250元/吨，较上一交易日降500元；云南锰FeMn68Si18 出厂均价报11700元/吨，较上一交易日降500元。

仓单库存：郑商所锰硅仓单日报为0张，-7449。

主力持仓：当日主力合约前 20 名多头持仓量47097手，-651；空头持仓量48354手，+1308；净空1257手，-597。

总结：近期受宏观政策调控影响，煤炭系期价大幅走弱使得锰硅期价大幅下行，现货报价也迎来回调。不过当前锰硅整体供应依旧偏紧，且各产区电费也有不同程度上涨，成本坚挺对锰硅期价形成一定支撑。同时，需注意的是，根据目前双硅走势可以判断出，锰硅整体表现较硅铁来得坚挺，主因当前硅铁利润较大，下跌动能大于锰硅。技术上，SM2201合约低开高走，小时MACD指标显示DEA与DIFF形成低位金叉，绿柱缩窄。操作建议，单边操作难度大，可进行多锰硅空硅铁的套利，注意风险控制。

瑞达期货金属陈一兰

资格证号：F3010136

Z0012698

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