瑞达期货：沪铅区间盘整 暂时观望为宜

内外走势：今日LME铅止跌走高，截止北京时间15:36，报2380美元/吨，日涨0.80%。沪铅主力2112合约先抑后扬，日内交投于15965-15610元/吨，尾盘报收15865元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.76%；成交量66054手，日增4406手；持仓53425手，日减798手。基差扩至-365元/吨；沪铅12-1月价差缩至-35元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡企稳，现交投于94.097，日跌0.01%。（2）10月财新中国服务业PMI升至53.8，前月为53.4。

现货市场：11月3日SMM现货1#铅报价为15450-15550元/吨，均价较上一交易日下跌50元/吨。长江有色报道，炼厂出货平稳，下游入市询价，但终端需求有限，整体成交未见明显变化。

库存方面：沪铅仓单报156730吨，较上一交易日减少831吨。截止11月2日，LME铅库报54750吨，较前一交易日减少250吨，连降9日至10月中旬以来低位。同时，截止10月29日当周，上期所沪铅库存报172503吨，周减4812吨，连降三周至三个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2112合约前20名多头持仓36370手，空头持仓35628手，净多持仓742手，较上一交易日减少938手，多头减仓大于空头。

行情研判：11月3日沪铅主力2112合约延续震荡，午盘有所回升。期间市场关注美联储利率决议，预期将启动缩减购债，美元指数震荡维稳使得基本金属承压。不过随着“煤炭三兄弟”结束连跌迎来反弹，市场空头氛围有所消化，基本金属跟随走高。现货方面，两市库存均下降，炼厂出货平稳，下游入市询价，但终端需求有限，整体成交未见明显变化。技术上，期铅日线MACD红柱缩窄，但日线KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪铅主力暂时观望为宜。

瑞达期货金属陈一兰

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