瑞达期货：焦煤宽幅震荡 区间操作为主

盘面情况：JM2201合约宽幅震荡，最高报2445.0，最低报2410.0，收盘2380.0，较上一交易日+0.53%；持仓38363手，-2336；基差1400，+10；JM5-1月价差-574.5，-3.5.

消息：随着全国煤炭产量持续增长和电煤装车快速增加，11月份以来电厂供煤持续大于耗煤，库存日均增加160万吨，存煤水平快速提升。11月5日，电煤装车6.5万车，同比增长39%；电煤供大于耗182万吨，电厂存煤达到1.16亿吨，可用20天。

市场报价：山西柳林主焦煤(A9.5,V21-23,S0.7,G>85)出厂价报4050元/吨，较上一交易日持平；山西晋中灵石低硫主焦(A10.5，S0.7，V20，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相0.1) 出厂含税自提价3780元/吨，较上一交易日持平；京唐港澳大利亚进口主焦煤(A:9.3%,V24%,S<0.5%,CSR:71%)市场价报4000元/吨，较上一交易日持平。

仓单库存：大商所焦煤仓单日报为0手，+0。

主力持仓：当日主力合约前 20 名多头持仓量 24366手，-266；空头持仓量 21271手，-519；净多3095手，+253。

总结：炼焦煤市场弱稳运行。目前煤矿产量均有不同程度提升，焦煤供应端逐步好转。

焦企延续限产，多以消耗库存为主，库存降低至两个月低位。而钢材需求延续低迷，钢厂炼焦煤库存再度出现累库。整体库存较上周微增，但仍处相对低位。近期风险点在于，高层煤炭调控政策反复，且炼焦煤需求逐步走弱，盘面下行压力仍存，短线行情或有反复。技术上，JM2201合约宽幅震荡，小时MACD指标显示红柱平稳,关注2050一线支撑。操作建议，2335-2430区间操作，止损各30点。

瑞达期货金属陈一兰

资格证号：F3010136

Z0012698

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